上周越秀地產（123）宣佈供股集資，隨即收到不少此股捧場客「投訴」。坦白說，起初見到媒體的報道時，為何上市公司會有此安排？但當看真公告內容，某程度上是市場對是次集資活動有少許誤解。
小投資者之所以投訴，因為大家認為今次集資極不公平。越地擬按每10股供3股，供股價每股1.61元，問題是沒有「供股權」給投資者買賣，因而被人投訴被迫供股，沒有任何選擇權。加上今次10供3的所涉金額不少，未必每人都肯畀錢供，最終小投資者也變相被迫被攤薄權益。事實上，如果大家有看清公告，今次越地集資並非供股，而是一次全新股的配售，只是今次活動跟我們慣常市場上所見的批給街外人有點分別，銷售對象是原有股東，他們是有權先行認購此批新股，好處是仍有權去選擇不被外人攤薄。如果你選擇不供，被攤薄則在所難免。至於由發行新股集資被解讀為供股，可能是市場對「RIGHTS」由英文直譯至中文而令人誤會。今次新股由越地母公司包銷，並訂明需獲豁免，因此估計大股東有意增購但不願意全面收購。
玩新股如「扑字花」
另外，有投資者來電郵問及碧生源（926）的值博事宜，主要是問及此股經營數據看似不錯，尤其是其逾8成毛利率及內銷飲品作主打賣點，但有過霸王集團（1338）事件，加上碧生源曾被投訴有誤導廣告的前科，令投資者下飛時「十五十六」。據一些在內地經營過廣告朋友透露，碧生源分銷至各地方分銷商後，廣告策略是由當地分銷商自主，因此之前的廣告誤導事件，很大機會是分銷商責任而非集團本身產品問題。平心而論，現在玩新股有如「扑字花」，大部份資金都是跟紅頂白，既然碧生源過到上市科的關卡，而市場對內銷股有一定支持。
我估計廣告誤導事件對其上市初期沒現大影響。
陳永陸
獨立股評人