上周四市傳中銀監可能要求內地各大型銀行於2012年底前，將資本充足率提升至15%。同日，全線內銀股股價應聲下滑，前周一股價一度創新高的農業銀行（1288），跌幅達2.5%。
借農行的例子，本欄將探討若持有認購證時，相關資產自高位調整，那麼繼續持貨甚至溝貨將面對甚麼風險。
若持有正股，在看錯市時投資者通常會在止蝕、繼續持貨或低位溝貨3種策略之間作出選擇。不過，如果持有的是認購證，又選擇繼續持貨甚至溝貨，風險有可能較持有正股為高。
即假設正股股價及其他因素不變，認購證價值亦會每日耗損，在看錯市時，繼續持有認購證的風險，除了來自正股未知何時止跌回升外，更有時間值流失問題，此情況在年期少於3個月的認購證身上較明顯。
至於低位溝貨將會加大了持貨金額，並要同時面對時間值流失問題，除非正股短期內能止跌回升，否則在看錯市時溝貨，或有機會將持貨風險進一步提高。
由於正股的性質與認購證不同，溝貨策略不宜應用於認購證。至於持有認購證者假設預期正股短期內未能反彈，便可考慮先行止蝕，避開時間值流失風險，待正股完成調整後才重新作部署。
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