１）近4個月推介的「每月之星」，以推介後高位計，平均升幅35%。最勁是保利協鑫（3800），曾大升59%，最落後是「8月之星」中國秦發（866），僅升16%，完全未反映其半年盈利進度遠勝盈喜預期。
以煤炭業務相關股平均預測PE12.2倍打個9折，秦發最新目標價可大幅調升至4.73元，比現價升幅67%，加碼合時。
FollowMe挑選秦發為「8月之星」，是基於7月20日秦發發出盈喜，預測半年盈利增幅不少於10倍！
遠超盈喜預期
以當時盈喜推算，秦發2010年度（12月年結）上半年盈利，比09年同期1090萬元（人民幣．下同）增逾10倍而達1.2億元，但結果令人喜出望外，8月27日公佈半年已勁賺2.065億元，大增18倍，超出盈喜預期水平達72%。至此有必要調高其2010年盈利預測與目標價，難得是股價至今升幅未顯，比公佈半年佳績前收2.27元，只升25%，比去年7月招股價2.52元，亦僅高出12%。
秦發從事煤炭經營業務，涉及煤炭選購、轉售、儲存與運輸。有意進軍採煤，已是後事。
PE僅6.6倍
秦發09年盈利大減61%，主要是上半年受金融海嘯影響，但下半年已勁賺1.186億元，因此今年上半年盈利比去年下半年再增74%，反映出秦發正全速復蘇中，預期下半年可保持進度，保守一點估計，即使略為放緩10%，全年盈利預測仍可高達3.92億元，勁增2倍，每股盈利折約0.43港元，現價預測PE只有6.6倍。
煤炭股偏重採煤，但彼此業務間與煤炭價格與前景息息相關，唇齒相依，理論上，秦發與之比較有一定參考價值。
先以預測PE衡量。中國神華（1088）預測PE13.5倍、中煤能源（1898）12.8倍、兗州煤業（1171）10.7倍、福山能源（639）11.1倍與恒鼎實業（1393）12.8倍，平均12.2倍，打個9折，即11倍，秦發目標價由上次推介時的3.84元調高至4.73元。
再睇PB落後程度。秦發今年6月底每股NAV折約1.72港元，現價PB為1.65倍。上述5隻煤炭股平均PB站2.27倍，秦發折讓達27%。
上破3.56元時間問題
從股價走勢角度看，秦發開始進入中長期升軌。經上周五升至2.84元後，已突破7月21日與9月13日兩個反彈高位2.65元，配合所有平均線已擺出「牛陣」，MACD也以「雙牛」姿態上衝，4月高位3.11元非阻力所在。以周線圖分析，10周線剛升破20周線而出現「黃金交叉」，升越去年上市後高位3.56元僅是時間問題。
態度積極誓做阿一
中國秦發（866）去年7月上市後，態度積極，全力向發展為內地一體化煤炭供應鏈「一哥」目標進發。
過去一年以來，新行動接踵而來：
一、去年9月成立合營公司，斥15億元（人民幣．下同），在珠海東南部的高欄港興建珠海碼頭，佔60%權益，預期每年處理煤炭吞吐量達2000噸，為目前秦發年處1000噸的兩倍，連同現有4個轉運站，成為內地頭號煤炭交易中心已具雛型。
二、去年12月擬斥8.57億元入股蒙古鄂爾多斯市煤炭開採公司60%權益，後因營運意念分歧而終止收購，但並無改變物色其他採煤公司的策略。
三、今年7月斥資5.38億元，訂購兩艘散裝貨輪。
中國天可升1.4倍
２）在中國天化工（362）下周二（28日）公佈2010年度（6月年結）全年業績前「上車」，只求升至合理PE12倍，目標0.56元可望達到，142%升幅在後頭。
FollowMe今年4月推介中天化工，是以上半年盈利大增2.1倍至1.33億元，已相等於09年度全年盈利79%為基礎，預測全年盈利可增至2.85億元，勁增70%，每股盈利4.7仙，現價預測PE僅4.9倍，相當偏低。
以中海石油化學（3983）及上石化（338），預測PE分別為19.6倍及8.7倍為指標，中間落墨14.2倍，打個9折，中天化工預測PE以12倍為目標，十分合理。
中天化工另一賣點，是於今年3月底已正式入紙申請分拆聚氯乙烯業務中國天建材，在聯交所主板上市。事隔近半年，相信距落實日子已十分接近。一旦正式批准，股價料可藉NAV潛在價值得以發揮而大幅急升。
高彰坡
