本欄談滙，但近幾次只談日圓，彷彿滙市就只有日圓，當然非也。在套息交易中，日圓方向與其他高息貨幣以至所有風險資產相反，談日圓升跌的意義顯然比談其他大。
日本財務省昨晨9:32出手入市，美元兌日圓升200點穿85。是次干預乃2004年來首次──明刀明槍的干預確是6年來首次，不過期間有否鬼鬼祟祟地干預則不得而知。回顧2004年及以前的一系列滙市操作，圖一所見，是否干預與日圓方向無必然關係。今回還表明是單人匹馬，並無其他央行助陣，且非由負責印鈔的日銀出手，實難看好。
回調後再發力
近期日圓升勢甚急，無論有否干預，日圓亦或回調數百點後才再度發力。然而圖二所見，美元兌日圓應將但未見底，看來還會再升一轉至穿80後才於下月初短期見底。
長遠而言，在下寫過60，是基於17年前後的拼圖與澳元兌日圓拆乾拆淨而得。
有人譁然，認為又博出位。博甚麼出位呢？兩者皆是從圖而得，而非隨口亂說。何況，在下亦有另一套拼圖與另一套交叉盤拆乾拆淨所得的價位──是七十幾而非60。
羅家聰
交通銀行香港分行首席經濟及策略師