上周六內地公佈的8月CPI，雖然升至3.5%的22個月高位，幸好直至撰寫本文時中央仍沒有如預期般宣佈調高利率，暫時紓緩市場的緊張氣氛。筆者估計，本周投資者的焦點將會轉至德意志銀行（DeutscheBank）供股集資一事。記得上周四當市場傳出德銀供股集資80億至90億歐元時，即時令美股升幅急速收窄，由上升百多點急降至數十點。
這次德銀的供股集資雖然資金是用以收購德國的Postbank部份股權，惟當中僅涉及30多億歐元，遠少於其80億至90億歐元的供股集資總額，故市場估計德銀供股集資的真正目的，是要提高其資本充足比率，並為新的巴塞爾資本充足條例作準備。
集資浪起銀行股受壓
而今次德銀的供股集資肯定不會是單一事件，只是歐洲銀行集資浪潮的開始，在德銀搶先集資後，相信稍後將有其他歐洲銀行加入集資行列。
「歐豬五國」的銀行必不會錯過這集資機會，而歐洲銀行的集資潮定會增加全球股市在股災月的波幅率。至於本港哪間大銀行將會受壓，大家應該清楚吧！
上周一為美國勞動節假期，而周四及周五則為猶太人新年，故上周美股的交投較為疏落，估計美股本周將會有較大波幅。翻查資料察覺，反映美股波幅及被投資者稱為驚慌指標的VIX指數，近日的期權交投大增，尤其是VIX在高水平的認購期權之未平倉合約數量急增，顯示大戶們預計短期股市的波幅將會大增，因而預先偷步吸納VIX於高位的認購期權，以便股市大幅波動時圖利。
巧合地，近日港股期指的未平倉合約數量亦靜悄悄地增至10萬餘張，看來大戶們已有準備。投資者短期宜扣緊安全帶！
譚紹興
證監會持牌人士
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