【本報訊】近日H股股價屢創上市後新高的農行（1288），其副行長潘功勝接受路透社訪問時，首次估算明年該行盈利總額，將突破1000億元（人民幣．下同）水平，即較今年度增長約21%，惟有關數字略低於證券界原來估計明年盈利平均增長約三成的幅度。按招股書，農行預測今年盈利不少於829億元，上半年該行盈利已按年增四成至458.4億元。
記者：劉美儀、李嘉麟
潘功勝透露，目前農行資本充足率達11%以上，核心資本充足率亦約10%，若監管當局對銀行的資本要求規管不變，未來3年內，他相信農行再融資的可能性不大，該行亦會伺機在明年發行次級債，以調整資本結構。截至6月底（未包括上市集資），該行整體及核心資本充足率分別為8.31%及6.72%。
對於內地傳聞，中銀監或於年底前提出新撥備要求，銀行須劃撥相等於貸款總額2.5%的減值準備支出，潘功勝說，未收到監管方面有關通知。
淨息差增長可勝同業
他預測，農行今年下半年淨利息收益率或升至2.5厘，增長空間高於行業平均水平，下半年其新增貸款量將較上半年減少，此舉有利於提高貸款收益率。上半年該行淨利息收益率較去年底擴闊19點子，至2.47厘。
潘功勝明言農行明年純利將破千億，增長逾兩成，進一步利好農行股價，昨日高見3.8港元，再創上市新高，收報3.79港元，升1.34%，成交13.25億元，上市不足兩個月累積升幅已達18.44%。
股價兩月升18%創新高
四大國有商銀中，05年10月最早上市的建行（939）首兩月僅升11%，緊隨其後於06年6月上市的中行（3988）亦只升17%，06年10月上市的工行（1398）則升43%。四者中一直最被市場看淡的農行，上市初期表現雖不及工行，但仍跑贏建行及中行。
時富資產管理董事總經理姚浩然認為，建行及中行上市時缺乏同類股份作比較，限制初期表現；論資產質素，農行雖不及另外三者，但勝在估值較平，已反映資產因素。再者，市場普遍預期農行增長前景較為優勝，加上短期內大有機會晉身恒指成份股之列，支持股價向上。
事實上，基於較佳的信貸增長前景及息差優勢，大行一致預期，農行2012年前盈利增長能優於同儕，齊聲籲買，亦造就該股近期強勢。
摩根大通最樂觀，預期農行2012年前盈利年複合增長將達35%；瑞信亦估有30%增長；摩根士丹利及高盛則預期增長約26%。
券商對農行看法
摩根大通
2012年前盈利年複合增長：35.00% 目標價：4.60元
瑞信
2012年前盈利年複合增長：30.00% 目標價：4.50元
摩根士丹利
2012年前盈利年複合增長：26.80% 目標價：4.53元
高盛
2012年前盈利年複合增長：26.00% 目標價：4.10元