約兩個月前，敝欄曾經估計，國內其中一大趨勢，就是企業自動化，而億和控股（838）應會是一個主要受惠者。好友J最近曾到訪億和，有些觀察值得分享一下。
稍肯翻閱年報之讀者，都知道億和主要是製造高精密和精準度高之模具，客戶主要是要求甚高的日本公司。過去幾年，筆者拜訪過不少有日本客戶之香港上市公司，印象可用4點作總結：一是門檻甚高，下大單前肯定「驗屍咁驗」，非要幾年甄選不可；二是承包商如無犯錯，就有機會越做越多；三是忠誠度高；四是承包商要有誠信和雄厚財力。
獨步香港領先同業
精密模件不但是辦公室儀器必需品，在電子消費品和汽車製造上均大量使用。億和這家公司，筆者在香港可說是找不到任何同行，而現實生活中，競爭者幾乎全都是日本企業，包括清國實業、喬奧華塑膠製品和雙葉產業株式會社（FutabaIndustrial），其中上市的，就只有雙葉（日本股票編號7421）。透過GoogleTranslator查看其日文網站，這些競爭者基本上只可做塑膠注模具或金屬精密部件，並不能像億和一樣兩者兼顧。
有些對手甚至涉嫌犯上企業誠信問題。據上周末《日本時報》報道，Futaba一名高層懷疑公司內部可能醞釀會計醜聞，竟不顧證券條例，借母親之手，於股價大跌前拋售公司股票，涉嫌觸犯內幕交易規例。其實從Futaba之年報可見，近年業績已開始因中國內地同類企業興起而受影響，收入連續兩年下降。現在又有要員涉嫌內幕交易，更是雪上加霜，企業誠信瀕臨破產。
日本企業素來以着重操守以聞名，正常日本客戶，大有機會因此離它而去，而將定單轉往其他公司。按道理億和會是其中最大之受惠者。
筆者客戶持有億和
陳建良
寶來證券（香港）資產管理部投資管理董事
逢周四刊出