先前本欄提及有基金經理及部份聰明資金有換馬動作，將資金轉到最落後的個股，昨日市況應可反映一二。這批落後股最大的特色是先前跌幅龐大，亦曾經成為市場焦點當炒對象，昨日這類股份紛紛來個報復性反彈，如TCL多媒體（1070）便反彈超過兩成。
可見最重要是看到資金流向，一旦明白其操作思維，捉路會較為容易。當然大家未必捕捉到昨天爆炸性上升的家電股，但若然能夠培養有追蹤資金走向的思維，對判斷市況會有莫大裨益，久不久都有收成，相信這亦會是歷久不衰的策略。
但昨日個股升法與前日不同，前日是強勢股轉投弱勢股，昨則強者弱者齊上升，可見投資者風險胃納增加，再向上挑戰高位機會提高。
候大市現陰燭即套利
筆者執筆之時，香港市況比外圍略為優勝，道指期貨跌幾十點，港股卻仍錄得升幅，當然上升了過千點，究竟是真升還是反彈，言人人殊，筆者情願後發先至，現階段暫時採用不加不減策略。因為一方面升勢強勁，另一方面數天有兩個上升裂口，除非後市大升，否則要補回上升裂口，因此升完都係會跌番，既然無太大意見，情願不加不減算了。至於幾時會考慮套利，士佳會等候大市出現陰燭，便會減持獲利，反正距離筆者的關鍵位21980日近，到時升穿，相信久違了雞犬皆升的情況會跟隨出現，到時大手再追，仍未嫌遲。在此之前，先提提各位讀者朋友，當大勢湧來之時，切忌患有高追恐懼症，因當牛市要發力時，往往是高處未見高！現階段雖然不加不減，但可考慮換馬，就以壞消息頻仍的內房股為例，相信就算大市再跌，下跌空間有限，金九銀十，又有炒作藉口，似乎未升完，大家不妨學基金經理，一半放在最強的領先股，一半放在最弱的落後股，中游分子放棄可也。
張士佳
寶來證券（香港）董事 投資服務部
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