美國總統奧巴馬周一宣佈了一個總值500億美元的刺激經濟方案。奧巴馬政府是希望透過投入大量資金在運輸基礎建設上，從而刺激就業，改善現時勞工市場不濟的情況。不過，從方案的提出到國會通過撥款，到方案的落實及企業增聘人手，時間上相信最快也要到明年初才會對美國就業市場造成帶動作用。即有關方案的推出可謂遠水不能救近火。但始終，有方案仍是較無方案要好，只是投資者不要對有關方案存太大期望，以為可對短期經濟帶來重大改善。現時我們要關注是聯儲局會否於9月21日的議息會上加推量化寬鬆貨幣政策金額，以加快紓緩美國經濟所面對的壓力。
歐元近1.26可吸
面對一個疲弱的勞工市場，可想像其他美國的經濟環節，如消費及樓市等，相信也難有良好表現。而於未來數星期美國公佈的經濟數字，相信將會繼續打擊市場的投資氣氛。而按過去慣例，每當投資市場氣氛轉弱，投資者便會棄投資轉向增持現金（即美金），美元會因而得到支持。不過，如美元短期內真的能有所上升，而其他貨幣一旦出現下跌，並跌到一個較低水平，如澳元於90美仙，加元於1.05兌1美元，及歐元於靠近1.26美元位置，建議投資者可考慮買回上述貨幣。主要是筆者認為市場的投資基調並不差。
美國經濟在踏入5月份後逐步轉劣，是由於當時聯儲局已開始把到期贖回的按揭抵押債券資金從市場抽走，加上不少在金融海嘯期間推出的鼓勵買車及買樓退稅優惠方案亦於今年第二季告完結。在美國經濟再無任何政府方案支撐下，轉弱是理所當然。不過，聯儲局最近已明白到事態的嚴重性，並早於8月10日的議息會上宣佈延續所有量化寬鬆貨幣政策。本周一奧巴馬也已提出一個針對增加就業的刺激經濟方案。如於本月21日聯儲局一旦相應加推量化政策，屆時可想像在所有方案重新到位，美國經濟又將可再次改善過來。屆時投資者又將再次棄現金（美金），並重新投入到投資市場去。
溫灼培
恒生投資服務有限公司首席分析員
mailto:[email protected]
王良享、丁世民、溫灼培、羅家聰及黃元山專欄，將於周一至周五輪流刊出