今年4至6月,觀察窩輪資金流發現「非常多」人積極買入安碩A50(2823)相關Call輪,當時已一再提醒大家要小心。但自7月初上證綜指反彈後,買入A50相關認購證的資金卻大幅減少;在中國經濟持續增長而A股已大幅調整後,現時可能較數月前更適合注意該股市,何況A50的溢價已顯著收窄。
A50熱潮自7月後顯著降溫,買入Call輪的資金大減。但期間A股卻有不俗的反彈,上證綜指於7月2日曾低見2319,至8月19日高見2701,累升約16.5%;上周收報2655點,10、20及50日線分別位於2632、2635及2562。
有趣的是,上述A50溢價偏高的不利因素正在消失。其溢價由高峯期的13.49%,經個多月的調整,9月2日已跌至了6.41%;雖仍較3月底時高出許多,但相信短期仍會持續下調,對藉以捕捉A股走勢的投資者,少了一個不明朗因素。A50上周五收報12.10元,升0.3%。
投資者如看好A50後市,可留意中年期價外認購證23752,行使價12.88元,明年4月到期,引伸波幅28%,有效槓桿6.8倍,每天時間值損耗約0.42%,街貨量比例約4.5%。
黃書耀 香港認股證銷售部主管
美林亞太區股票結構性產品部副總裁
(撰寫人為美林香港代表,本身為證監會持牌人士,撰寫人並無持有文章提及之證券,而美林香港是美林認股證及牛熊證之流通量提供者)