蒙牛乳業（2319）公佈中期純利倒退6.5%，至6.19億元人民幣，低過彭博普遍預期3.4%。早前不少業績股，業績表現稍為差過預期，股價便應聲倒下。蒙牛卻是例外，股價由6月22日的26.20元，跌至前日收市價21.50元，跌近2成2，出業績後多間大行幾乎清一色給予買入類別評級，股價昨升7.67%至23.15元。究竟大行用甚麼理由托起蒙牛？
估值較同業吸引
大摩分析員AngelaMoh預測蒙牛下半年純利會有約60%的增長，加上股價近期已由高位回落，令估值變得吸引，相信國內原奶及國際奶粉價格穩定或回升會是潛在利好因素，故維持增持及目標價30元。
摩通JasmineBai表示，因廣告及宣傳費用無法維持於低水平，料下半年營運毛利將下跌，並調低今明兩年盈利預測7%，惟估值較同業吸引，故重申蒙牛「增持」評級，目標價則由30元降至26元。
瑞信KevinYin則指，蒙牛上半年盈利較該行低4.8%，本地原奶價格在7至8月跟隨國際奶粉價格偏軟而轉弱，不過，預期在季節性因素帶動下，原奶價格於秋季或冬季回升，故維持蒙牛跑贏大市，但將目標價調低至28元。
而且，分析員往績亦見不俗。根據《報告王》，在分析員中大摩的AngelaMoh表現最好，短線（2天）平均賺近3%，中線（20天）賺逾6%，而其他分析員往績普遍亦有貨交，相信有助支持蒙牛股價再升。
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高明