【本報訊】智能手機大賣，令傳統手機大品牌近年表現失色，影響所及手機代工龍頭富士康（2038）剛公佈的中期業績不單令市場失望，更重要的是若未能調整產品組合，爭取更多智能手機定單，全年業績更有機會見紅。 記者：何凱兒
多間券商更指其最壞時期未過，業務表現短期難以改善，維持其沽售建議。當中，蘇格蘭皇家銀行更將其目標價調低至3.5元。該股昨收5.17元，跌7.01%，為跌幅最大的藍籌。富士康台灣母公司鴻海集團、台灣首富郭台銘的上市旗艦亦受拖累，昨日跌6.6%，拖累台灣加權指數跌1.5%。
昨挫7% 表現最差藍籌
受累於產品價格下降、產品組合變動以及與生產線遷移計劃相關折舊費用上升，富士康上半年虧損激增6倍至1.43億美元。為集團05年上市以來第三次出現半年虧損，對上兩次分別為08年下半年及09年上半年，不過，兩次都可以靠另一個半年度「拉勻」，但分析員指，今年下半年仍未見到有任何樂觀因素出現，加上薪酬調整及廠搬遷等因素未全面反映，2010年全年業績很大機會「滿江紅」。
智能手機冒起 定單添憂
雖然富士康6月已發出盈警，但摩根士丹利指，其虧損仍較市場預期為高，甚至較08年下半年金融海嘯時蝕2100萬美元多，顯示其營運短期難以改善。里昂則指，富士康主要客戶亦在掙扎求存，集團又未能取得主要智能手機訂單收入，估計富士康下半年仍會虧損。
蘇格蘭皇家銀行更指出，富士康主要客戶諾基亞、索尼愛立信及摩托羅拉於手機市場均的收入均下跌，但集團卻未能奪得市佔率上升的客戶，如三星、LG、HTC及RIM等。該行大幅調低富士康2010年至2012年的盈利預測，分別下調168%、32%及12%，至虧損1.23億美元、1.71億美元及2.76億美元，並於結構性轉變，建議投資者遠離該股。
瑞銀表示下半年受內地工資上調及欠缺規模效益，毛利率會繼續受壓。目前智能手機市佔率正不斷上升，反映富士康專注的特色手機（Featurephones）將越來越少，未來表現將視乎集團與韓國LG的合作能否取得進展。
券商評富士康
RBS
評語：驚喜屬負面 投資評級：沽售 目標價：3.5元
瑞銀
評語：最壞時刻未過 投資評級：沽售 目標價：5元
里昂
評語：繼續掙扎 投資評級：跑輸大市 目標價：5元
大摩
評語：業務短期難改善 投資評級：– 目標價：15日內大跌
摩通
評語：毛利大跌 投資評級：減持 目標價：無