10月一向被視為美國股市傳統的股災月份，不知是否投資者已慢慢學乖了，因此10月未到，大家已紛紛偷步沽貨，令跌市提早在9月出現。而根據美股一年12個月的平均表現統計，由1929年至今，9月才是最差的月份，平均下跌1.3%，10月反而是一個表現不太差的月份，平均錄得升幅。
此外，可能因美國股市對全球股市有頗大的影響力，因此根據ThomsonReutersDatastream的資料，9月份亦是全球大部份成熟市場表現最差的一個月份，這當然包括港股！
另一方面，假若今個9月真是出現較大的調整，筆者必定不會錯過機會，趁低吸納兩隻內銀股。仍記得在2008年10月大跌市時，筆者在低位買了該兩隻內銀股，想不到其隨後的利潤頗為不俗，同時欲在股災或大跌市後趁低吸納，最緊要是買「安全」，反而日後的預期升幅才是次要。此外，切忌貪平在股災時趁低買一些三四五線股，因為這類股份往往在大跌市後才會出現問題，甚至爆煲潮。
本周美國財經周刊《Barron's》便指出，由1977年至今，每當債券市場在四個月內勁升10%或以上後，而在隨後的12個月，美股皆會出現頗大的升幅。據專家們估計，箇中原因可能是資金從債市獲利回吐，並轉至股市再炒過所致。
二萬關非調整低位
在過去數年大量資金轉至債券市場，以近期債市勁升，若美股及港股在9月一旦出現較大的調整，相信定會吸引部份資金由債市獲利的資金轉移，趁低吸納一些優質股。此外，有些專家估計資金除轉移至股市外，亦會流入商品期貨市場。
由於近期乃恒指第二次再度失守250天移動平均線，參考過往的紀錄，相信20000點不是今次調整的低位，故欲趁低吸納的朋友不用太心急。
譚紹興
作者為證監會持牌人士
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