港股昨日一度顯著下跌，20500只能險守，不過正如昨日所言，由於市場風險胃納正在下降，加上恒指已失守各平均線支持，投資者對後市應抱較審慎態度。當然下周一為期指結算日，轉倉活動應可為港股帶來穩定作用，可是若外圍市場出現任何變化，那麼港股仍有機會下試更低水平，暫時傾向觀望為上。
昨日表現較為突出的要算是百麗國際（1880），獲宣佈成為恒指新貴後，百麗股價一度升至13.8元高位，不過由於真正要成為成份股仍要等到9月份，所以之前基金不會急於在短期內吸納百麗調整組合比重，股價亦出現回吐。
3電訊商首選中移動
昨日百麗被炒上，最大原因是群行合奏調高其目標價，這與近日業績股見光死的情況大相逕庭。事實上，內需股跟其他股份不同的地方，是市場預期其高增長仍可保持，加上普遍毛利率都是趨升，令正面憧憬得以延續。百麗靚業績及加入恒指兩大因素支持，可以等回吐累積。中國電信（728）昨日公佈中期業績，盈利只微升0.8%，可是股價卻沒因而受到太大壓力，與不少盈利大升逾倍，可是股價卻急速下跌的股份，形成強烈對比，這就是市場在毫無預期下，以及過於憧憬得出來的不同結果。
事實上，中國電信在未發展移動電話服務前，固網客戶持續流失，因而令盈利持續受壓，如今盈利不但沒有倒退，反而錄得輕微升幅，對於投資者而言，已是一大鼓舞。不過，由於現時中電信的3G用戶只有718萬戶，與中國移動（941）及中國聯通（762）仍有一段很大距離，所以中電信未來仍然需要投入龐大的資金發展，去增加市場佔有率，故此中電信仍未能稱得上已步入收成期，亦即是股價就算不跌，亦未能在短期內大幅抽升。3家電訊商，首選仍然是中移動。
陳永陸
獨立股評人