【本報綜合報道】美國上周新申領失業救濟金人數，自去年11月以來首次升見50萬人，為當地經濟前景潑上另一盆冷水，亦觸發資金繼續湧入美國國債市場避險，但有別於過往由2年及10年期國債雙雄領放的局面，30年期國債今次亦借勢發力跑出，表現為自今年5月以來最佳，顯示投資者對當地經濟前景看法轉淡，紛紛自美股大撤退，轉投美國長年期國債懷抱。
美國2年及10年期國債孳息率，上周分別下跌4及6點子，收0.49及2.61厘；30年期國債孳息率更下挫20點子，收3.66厘，表現為歐洲主權債務危機爆發以來最佳，亦進一步逼近去年4月創下的歷史低位。
經濟倘回勇債息將止跌
分析員指出，美國經濟數據表現差勁，通脹率亦維持低企，投資者遂開始憂慮當地陷入雙底衰退及通縮，利好美國債走勢。加上聯儲局近日重申將維持低利率一段長時間，更在上周開始將按揭抵押證券（MBS）到期後回巢的資金，重投美債市，亦為美債升勢火上加油。
不過，美銀美林定息收入策略師JohnWraith警告，美債孳息率下挫，主要建基於環球經濟步入雙底衰退的預期，故一旦經濟數據表現回勇，美債孳息率的跌勢將無以為繼。
此外，美股表現不振，亦促使資金大量流入專門投資新興市場的互惠基金以及交易所買賣基金（ETF），據Lipper數據顯示，截至上周三為止，投資新興市場的股票基金今年錄得210億美元（約1638億港元）淨流入；「垃圾債券」基金亦錄得45億美元流入；相反，投資美股的股票基金卻錄得80億美元淨流出。
專家︰美債大泡沫已成形
美國國債價格不斷上揚，被股神畢菲特高度讚譽的作者、曾著有《股市長期走勢》（StocksfortheLongRun）的沃頓商學院金融系教授西格爾（JeremySiegel），上周在《華爾街日報》撰文稱，美國國債大泡沫已成形。他認為，若債息回升至年初時的4厘左右，投資者虧蝕的資本將是現時債息的3倍。
亦有專家對西格爾的說法不以為然。加州大學柏克萊分校的經濟及政治經濟學教授BradDeLong認為，國債泡沫暫不會爆破，因為債券持有人最終可取回本金。他指出，國債投資者並非認為債價無止境上揚，畢竟債息下跌空間有限。他們只是不想承受風險，而將資金投入避險天堂。要令「國債泡沫論」成立，必先相信債價下跌引發恐慌性拋售，他的結論是，以現時宏觀經濟環境而言，這種情況發生的可能性甚低。