美股是否雙底衰退，現在肯定沒有人可確實回答，最尷尬的情況是，經濟越是走弱，市場仍有藉口炒繼續量化寬鬆政策，股市可背馳於經濟，現在真的有多少錢是因炒銀根鬆而繼續流進股市，到這刻是一個謎，但卻成市場一個極好炒作藉口。我認為美國雙底衰退機會不大，而美股亦難因經濟問題而出現急插，反之資產市場之間互動拆倉，短期會令美股帶來震盪。
港股整體走勢仍難捉摸，但焦點肯定仍在個別股上。近日整體內房股明顯走弱，一來是因為內地樓市成交下滑、二來國土資源部要求加大閒置土地查處力度，令市場憂慮房調進一步收緊。
卓悅派息慷慨
老實說，宏調對內房的影響已較之前為細，因為越有招式出台，越將不明朗因素消除，對內房的前景反而是好事，另外，不少內房股回吐至現水平仍是低估值。
近日內房股業績，整體而言是好多於壞，瑞安房地產（272）、雅居樂地產（3383）算是好的代表。由此可見，宏調不代表一定全面打壓市道。至於剛派成績表的越秀地產（123），表面看略為遜色，不論收入、毛利、純利皆倒退，主因是上半年入賬銷售物業金額僅為3.83億元（人民幣．下同），未入賬的則達91億元。短期股價因業績震盪在所難免，但如果因會計問題，我不擔心其中長線表現，集團下半年是竣工高峯期，加上廣州目前經濟動力非常強勁，越地中長線仍可受惠。
現仍可留意業績股。近日本地零售股走勢非常強勁，明顯所見是有資金流入炒作，當中以卓悅控股（653）略為落後。翻查卓悅的往績，盈利保持平穩增長，過住派息都較慷慨，而上月底集團管理層亦表示不排除調高派息，以目前落後的技術走勢，業績前可以短線跟進。但近日的業績股業績後走勢會非常反覆，要訂止蝕位去降風險。
陳永陸
獨立股評人