康師傅（322）出中期業績，純利按年升10.18%至15.4億元。多間大行看得較淡，有大行更調低至沽售類別評級。不過該股昨天不跌反升，股價升2.68%至19.14元，雖然不及昨天賣地般一地眼鏡碎，但相信個別分析員都要將眼鏡戴穩。
先看最淡的麥格理，分析員GaryPinge認為競爭持續激烈，特別是飲料市場，這會將原材料價格回落的優勢消除，並相信此因素仍未在市場反映，調低康師傅評級至跑輸大市，目標價由16.50元調低至16元。
大摩AngelaMoh可跟
美林分析員ChenLuo指出，除非原材料價格大跌，否則康師傅毛利難以重回09年高位，但由於長遠增長可持續，若康師傅股價回落，可提供入市機會，維持中性評級及目標價20.50元。
大摩分析員AngelaMoh認為，相信2010年餘下時間，康師傅銷售維持強勁，長線增長仍然穩定，但原材料價格及市場競爭激烈對毛利構成壓力，認為現價回報跟風險的比例並不吸引，建議等待更佳的入市位。
幾位分析員之中，表現以大摩分析員AngelaMoh最佳，根據《報告王》資料，過去約5個月，該分析員調整評級或目標價共9次，短線（2天）6勝3負，平均回報接近2%，中線（20天）則5勝4負。雖然得勝率跌，但平均卻賺6.16%，反映該分析員的表現上落較大。
本欄認為，其建議有值博率，值得跟，應靜待下次該分析員調高評級後出擊。至於何時再出報告？這個嘛，當然要繼續跟實《報告王》！
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高明