工業股陸續放榜或發盈喜，暫以中小型股份較突出，德林（1126）、信星（1170）及信佳（912）股價月內飆逾兩成以上。龍尾股搶鏡，即將放榜的龍頭股如建滔化工（148），應該唔會失禮，可留意由高位調整近三分一的德昌電機（179）。
德昌從事汽車微型馬達及動力系統，經過數年重組及行業周期回暖，上年度（3月年結）多賺28倍至7550萬美元，毛利率由23%增至28%。預期未來兩年純利按年增45%及30%，預測PE降至15倍及12倍。
德昌4月高見5.41元後反覆下滑，導火線是歐洲債務危機，由於歐洲佔集團整體收入逾四成，當地經濟疲弱以至歐元急速貶值，無礙德昌銷售及利潤。不過，歐債危機漸見平息，歐元亦見底反彈，問題並非如表面般嚴重。更重要的，是未來十年全球經濟增長引擎，並非歐美，而是中印。
大股東大手增持有啟示
中國收入佔德昌整體比例，由2009年度的24%升至去年度的27%，而人口急速膨脹的印度，亦成為德昌未來力攻市場。集團去年在印度欽奈開設首個生產設施。
第二季股價急跌另一個原因，是憂慮人民幣升值及沿海省市掀起加薪潮，令德昌內地生產成本上升。人仔自增強滙率彈性後，短短數日曾升近1%，惟近日已急速回軟，業界共識是人仔未來一兩年只會溫和上升，對企業負擔影響輕微。另德昌去年在廣西省北海開設生產及組裝設施，當地勞工成本較廉，某程度減低加薪潮影響。
行業是否復蘇？前景是否秀麗？最熟悉的無疑是行業話事人。5月31日德昌放榜後，大股東汪氏家族翌日即以每股4.086元增持300萬股，為有紀錄以來最多，連同上周四掃入20萬股，汪氏家族2個半月內斥資1800餘萬增持453萬股。大股東罕有大手掃貨，足證明其對前景展望信心爆棚，與超人大手掃和黃（013）如出一轍。
走勢上，德昌5月至今，在3.30元附近呈三底不破利好形態，建議3.65元或以下買入，首站目標為大股東4.10元增持價，中線博上4.50元，失守3.30元止蝕。
王昇