港府5月推出「9招12式」規管住宅銷售後，樓市未有受太大影響，炒風近月反而蔓延至中下價樓。有置業需求的市民，久等樓市回落不果，反受連續兩幅百億地王誕生的刺激，而紛紛趕上樓市的瘋狂列車，進一步刺激樓價上升，部份屋苑個別單位的樓價，更升穿97年的歷史高位。
用家受牽連 勿勉強上車
政府上周五突推出新招打壓樓市，是次不單止要遏抑炒風，更重要的是打擊樓價，針對的對象不只是炒家，用家亦不能倖免。看看銀行要為置業者進行「壓力測試」，以及降低住宅按揭保險至9成等招數，明顯是要打擊「勉強上車」的準業主入市意欲。
市場原估計10月公佈施政報告時，才推遏樓價措施，但財政司司長在上周黑色星期五突然出手，屬意料之外。中言估計，港府選擇此時推出辣招，可從三方面分析。
首先，美聯儲局上周宣佈「量化寬鬆1.1」政策，向市場發出不退市信息，市場已預期明年底才加息，本港樓市勢將繼續受低息環境刺激，炒風將停不了，甚至已開始蔓延至中下價樓，港府現時推出打擊樓價措施，是要發出「樓價已過高」的信號。
其次，近期用家蜂擁入市令不少屋苑造價再攀高峯，反而老牌家族及炒家卻沽出住宅物業，轉戰商廈商舖。港府打擊樓價正可向用家傳遞樓價已到了危險地步的信息。
那麼樓價是否到了不壓不得地步呢？中原地產編製的供款年期及貸款比率，7月份數字為36.7%，即購入一個400方呎單位，供款佔家庭收入36.7%，比率看來尚算安全，但卻忽略了超低息環境扭曲了數據。
一般家庭現時供樓負擔當然不算重，但息口回復常態，回升速度將甚急速，但本地工資上調空間有限，勉強上車的用家將十分吃力。另一供樓負擔指標——樓價與收入比率反映樓價已接近高峯。
法資證券行里昂月初的報告指，目前香港樓價為人均收入15倍，若以家庭每月儲蓄三成計劃，要46年才能還清一個500方呎單位的貸款，比率直逼97年樓市高峯期。
中港夾擊 內地熱錢料收歛
港元與美元掛鈎，本港無法制訂利率，息口要跟隨美國維持超低息。既然息口不能自決，透過收緊按揭成數及供樓與入息比率，確保買樓自住的業主能夠捱過樓價下跌。長實主席李嘉誠上周建議市民不要做8、9成按揭，若自住，也要有5、6成首期才可入市，看來李超人確有先見之明。
最後，港府自「八萬五」一役後，打擊樓價儼如一塊不能碰的禁地，加上現時不少本地地產商有直通中央的能力，港府出招不得不防有人「打小報告」。中言相信，港府是次的打擊措施已上報中央。
港府表明若是次未奏效，將繼續落藥，更有可能針對近年帶動樓價上升的新動力——內地資金。為何是次港府出招未有針對內地資金，中言估計，近數周盛傳中央正籌備新一輪打擊樓市措施，若中港兩地有默契地打擊本地樓市，可令內地炒樓熱錢收斂。