【本報綜合報道】有「日圓先生」之稱的榊原英資認為，美國經濟增長急速放緩，將繼續助長日圓升勢，而圓滙兌美元最快下月初可升穿79.75的歷史高位。另一邊廂，日圓持續強勢已為當地以出口主導的經濟敲響警鐘。當地報章報道，首相菅直人有意本周內與央行行長白川方明會晤，商討如何出招打擊日圓升浪，最終可能出手干預市場。
雖然圓滙上周三創下15年新高後無以為繼，全周倒跌0.8%。但榊原英資依然看好日圓走勢，他接受訪問時指出，美國經濟增長步伐出乎意料地急速放緩，繼續為圓滙增添上升動力。
首相將晤央行行長或干預
雖然他認為日圓短期內仍徘徊在85日圓水平，但絕對有能力再闖高峯。他看好日圓最快年底甚至下月初可升穿79.75。他預期，日本企業受日圓強勢拖累，公司股價直至年底持續向下。
鑑於日圓高企已嚴重威脅當地經濟，外界預期，日央行出手干預日圓機會越來越大。根據調查機構Gaitame.com資料顯示，當地有35%的「孖展」交易員預期，日圓一旦升穿85，央行便會有行動。
雖然菅直人繼續老調重彈，重申密切注視日圓走勢，並與央行繼續緊密合作，但《朝日新聞》報道，菅直人已計劃本周召開緊急會議，與白川方明會晤，討論打壓日圓升勢。
不過，分析員指財政大臣野田佳彥上周四開記者會「出口術」，一旦當局今次會後仍未能羅列具體措施，只會令市場再度大失所望，為日圓升勢火上加油。外滙交易員表示，鑑於七大工業國（G7）經濟復蘇力度仍弱，聯手干預滙市機會不大，日央行在孤掌難鳴下難有作為，所以日圓長遠前景仍看漲。
截至上周二為止，由對冲基金以及大型機構投資者持有的日圓淨長倉合約數量再下一城，增加近10%至逾5.2萬張，連升兩周至逾8個月新高，顯示投資者看好日圓升浪有餘未盡，紛紛加碼打賭日圓繼續上揚。
孤軍作戰
美日聯手干預機會微
日圓滙價升勢似是有餘未盡，外界預期日本央行出手在即，但鑑於美國現時與中國就滙率問題爭論不休，與日本聯手出招的機會微乎其微，故日本央行現時陷入了孤軍作戰的困境，要壓低日圓滙價，惟有另想辦法。
數年前曾干預成效不彰
事實上，日本央行及美國聯儲局對上一次聯手出招已要追溯至95年。時移世易，美國現正就中國操控人民幣滙率一事僵持不下，不能說一套做一套，所以與日本央行再度進行聯合干預的機會微乎其微。
雖然日本央行亦可以「出口術」嘗試打壓日圓滙價，但加拿大麥基爾大學經濟系副教授拉根指出，當局光說不做，公信力不大，故「出口術」對壓低圓滙價的效用其實有限。
外滙部環球主管錢德納則指出，日本央行干預日圓滙價的板斧其實較外界預期為多，他認為日本央行可以推出更多的量化寬鬆政策，例如增加發行「武士債券」，向市場直接「放水」，亦可仿效德國及瑞士於70年代推行的負利率政策，減低持有日圓的吸引力，甚至乎增加各種資本管制。
但錢德納同時指出，日本央行亦曾於03至04年間出手干預日圓滙價，但成效不彰，暗示日本央行即使出手，亦未必能夠達到預期中的效果；更警告若行動失敗，會較按兵不動有更大的負面影響。