美國聯儲局宣佈，把到期按揭抵押證券的回籠資金，用來購買兩年和十年國債。市場的普遍看法是新措施只是暫緩退市的手段，並非次輪量化寬鬆方案出台，因為聯儲局並沒有擴大資產負債表規模。實際上用來購買國債的回籠資金有限，加上美債孳息已跌至極低水平，儲局購債壓低息率成效有限。
市場現時最擔憂的兩件事，是通縮出現，又或者經濟陷入雙底衰退。從多個主要經濟體近期發表的經濟數據衡量，環球經濟下半年前景確實不妙，美國聯儲局已調低經濟復蘇的評估，而貿赤急升18.8%後，分析家亦認為次季GDP不可能有2.4%增長；英國亦把明年經濟增長預測，由原來的3.6%大幅降至3.0%，更指通脹未來兩年會跌至1.4%，可見通縮陰影揮之不去。
過去個多月，由於市場焦點轉移至經濟基本面，而期間美國公佈的經濟數據表現不堪入目，再加上歐洲成立穩定基金和發表銀行壓力測試結果後，已收到穩定人心成效，幫助歐元回穩，美元則沽壓沉重。不過美國經濟若不振，其他國家亦不可能獨善其身。
歐元1.33恐見頂
美元和日圓均受到風險胃納收縮所提振，但這兩個大國本身經濟俱隱憂重重，過份追捧美元和日圓，仍須提防陰溝翻船。歐元升至1.33之上乏力，極可能已短線見頂，但歐洲龍頭國家次季GDP增長強勁，料對歐元起支持。
個人認為滙市暫不會呈單邊走勢，建議加元可在1.0250至1.0580之間高沽低買，預留150點子止蝕，勝算頗高。
馮鏗