【本報訊】保利香港（119）昨宣佈配股集資35億元，用於擴大土地儲備及增加營運資金，成為今年首家配股融資的國內開發商；加上近期合景泰富（1813）、碧桂園（2007）等多家計劃發債集資的房企，今年第二波「抽水潮」已日漸洶湧。 記者：應毓華
保利昨開市前停牌，銷售文件披露，保利計劃以先舊後新方式配售3.5億股，每股作價8.68至9.05元，昨晚公佈以8.8元的中下限價定價，較停牌前9.43元折讓6.68%。配售代理中銀國際、花旗及渣打行使額外配股權，增發5000萬股，因此最終集資額為35.2億元，淨額34.63億元。
已持97億現金仍未夠
雖然保利手持現金97億元（人民幣．下同），足夠應付下半年50億元的應付土地款及40億元工程開支，但若想再買地或向母公司收購資產，資金便相對緊張。有分析員表示，保利淨負債率由去年底4%飆升至63%，若出於降低淨負債率考慮，選擇配股好過發債。
至於碧桂園（2007），則集資「補漏洞」，兩者處境不同。繼4月以11厘高息借到5.5億美元後，碧桂園昨公佈，擬發行五年期優先票據，用於償還一筆2013年到期的可換股債券及增加項目資金。消息指票據最終總額為4億美元（27億港元），票面息率10.5厘，為美國5年期美國國庫券加915.4點子。標普授予該票據「BB-」評級，較碧桂園企業信用評級為低。
碧桂園發債息10.5厘
不過，不同於4月時發展商憂慮政策收緊，今輪內房抽水，是為下半年能夠「攻守兼備」。瑞信分析員杜勁松表示，銀監會上月叫停「銀信合作」，顯示下半年地產商融資環境仍不樂觀，故發展商一方面要未雨綢繆，儲備下半年開發資金；另方面今年供地計劃僅完成不到三成，估計下半年政府會加緊推地，有實力的企業要尋求更多銀彈，在土地市場大展拳腳。
杜勁松又說，市場對內房股近來較樂觀，若情緒能持續，未來預料有更多發展商進行融資。
不過，有美資投行分析員指出，現時確實有多家發展商在考慮發債，但規模估計不會超過4月份那次，主因發債成本仍居高不下。