保利香港（119）前日公佈中期業績，中期純利7.36億元。多間大行都一同唱好，可是，保利香港昨跌0.84%至9.43元，猶如一盆冷水照頭淋，好處卻是可讓投資者冷靜下來，看看他們的報告說了些甚麼。
高盛分析員JasonSun指，保利香港上半年毛利近39%，較高盛2010年全年預測的30%為高，銷售亦符合預期，由於今年上半年的一次性收益貢獻、預期邊際利潤改善，以及新收購的貴陽項目，故調高保利香港2010年至2012年每股盈利預測25%、3%及2%，並將目標價由9元上調至9.60元，維持買入評級。
花旗分析員OscarChoi認為保利香港是內房股中其中一隻最具防守性及高質素土地儲備的股份，上半年業績強勁，顯示公司的執行能力良好，而今明兩年的銷售可望大幅增長，因此該行把保利香港目標價由10.45元升至12.03元，並維持買入評級。
瑞信分析員RaymondCheng稱，保利香港上半年核心利潤3.65億元，與瑞信的預期相符，上半年毛利率38.6%，則遠高於該行的預測，管理層估計今年的毛利率將高於30%，維持跑贏大市評級及目標價9.90元。
大合唱往績一般
往績又如何？翻看《報告王》，過去5個月以上3名分析員調整目標價及評級後，平均短線（2天）及中線（20天）的貼股表現皆和和果果，難以得出一個明顯的結論。若多位分析員都一同看好同一隻股份，較可取的做法，便是計算分析員們的平均回報。昨天還有德銀及摩通看好該股，綜合5位分析員的表現，平均短線賺0.58%，中線卻倒輸0.66%。即使撇除貼股次數較少的德銀及摩通，短線及中線分別賺0.82%及0.02%。或許，大行大合唱與該股股價沒有太大相關性。
想知更多有關大行報告的資料，請即上《港股王》： http://stock.nextmedia.com
高明