【本報綜合報道】歐洲主權債務危機退潮，黃金作為資金避風港的吸引力亦隨之褪色，拖累金價上月回落5%，跌幅是去年12月以來最大，金價繼續下調機會增加。近期數據顯示，環球經濟暫無陷入雙底衰退風險，令投資者對環球經濟前景轉趨樂觀，刺激一眾基本金屬價格上月大漲，一向被視為經濟領先指標的銅價就更水漲船高。
歐豬五國（PIIGS，即葡萄牙、愛爾蘭、意大利、希臘以及西班牙）近日成功發債，而歐洲大部份銀行均通過壓力測試，進一步為歐洲主權債務危機降溫，意味黃金作為資金避風港的需求亦跟隨下降，加上美國暫無通脹壓力，過往數月一直支撐金價上揚的因素逐一淡出，拖累現貨金價上月回落。
鋁錫鋅上月升逾10%
事實上，對冲基金以及大型機構投資者持有的期金淨長倉合約數量，近兩周均不足20萬張，前周更跌至4個月新低；另一邊廂，全球最大黃金交易所買賣基金（ETF）SPDR的持金量，自6月底起亦一直拾級而下，上周三更大跌18.55公噸，創出逾兩年以來最大單日跌幅，顯示黃金遭各方進一步拋售。
此外，美國近期公佈的經濟數據表現未如理想，拖累美滙指數上月下跌5.2%，則為一眾基本金屬價格帶來支持，而歐洲經濟數據表現亮麗，亦緩和投資者對當地陷入雙底衰退的憂慮。憧憬基本金屬需求跟隨經濟增長步伐一同上揚，鋁、錫以及鋅的價格上月普遍上升10%至13%。
銅淨長倉激增
作為經濟領先指標的銅價更加行情大漲。事實上，截至7月27日為止的一周，對冲基金以及大型機構投資者持有的期銅淨長倉合約數量大漲187%至逾1.1萬張，顯示期銅的買賣轉趨熾熱。鑑於銅供應亦見緊張，造就銅價上月升12%，升幅為去年4月以來最大。技術分析方面，銅價現時企穩於200天移動平均線之上，亦為另一利好訊號。
投資者對環球經濟更樂觀，亦帶動油價上月升逾4%，一度重上每桶79美元水平，但由於美國經濟增長放緩，原油庫存持續上揚，顯示石油需求回落，分析員認為，油價在每桶79.5美元已見初步阻力。
商品價格於過去一個月走勢
‧黃金 變幅：-4.9%
‧石油 變幅：+4.4%
‧銅 變幅：+12.0%
‧鋁 變幅：+10.0%
‧錫 變幅：+11.9%
‧鋅 變幅：+13.0%