1)港股7月果然大翻身,恒指全月累升4.5%,「7月之星」順誠控股(531)收1.28元,升16.4%。「6月之星」保利協鑫(3800)兩個月升幅24%,亦交出成績。再接再厲,「8月之星」揀中國秦發(866),不但有權接力上升,預期升得更勁,目標3.84元,博升58%。
受惠內需
秦發是內地民營企業,採購煤炭售予發電廠、水泥廠及煤炭貿易商,受惠內需,現價未反映其合理價。
上周秦發後段才爆發上升動力,周五逆市上升0.05元,10日平均線剛升越50日線,出現中短期走勢最有參考價值的「黃金交叉」,配合MACD進入「雙牛」狀態,預期可迅速反映其「盈喜」新形勢,節節向上。
秦發短期關鍵位在2.85元,越此即可「安車平五路」,憑基本因素與最新動態,直指目標價。
秦發去年7月來港上市,招股價2.52元,超額配售,升至3.56元後,隨市回跌至1.69元,累跌1.87元。以黃金比率0.618倍推算反彈目標在2.85元,但今年4月曾升至3.11元,因此升破2.85元關鍵位的可能性比上次更大。秦發既有盈利、有前景,也有動態支持股價挑戰上市後高峯。
特級盈喜多賺10倍
秦發「特級盈喜」在7月20日發出,已過了半年結,兌現機會極大。秦發透露2010年度(12月年結)上半年盈利,受惠國內火力發電量需求恢復增長及金融海嘯過後的復蘇進度,煤炭處理量及交易量大增,預期取得不少於10倍增長。
以09年上半年盈利1090萬元(人民幣.下同)計,10倍以上增長等同可賺1.2億元。09年下半年盈利1.19億元,假如2010年下半年可增30%,即賺1.55億元,全年盈利料達2.75億元,勁增113%,每股盈利折約0.30港元,預測PE僅8.1倍。
前景一個「靚」字
根據光大證券分析報告,本港上市的內地煤炭相關股份平均預測PE16倍。打個八折,秦發也值12.8倍,因此以3.84元為目標,相當合理,屆時只是略為突破去年高峯而已。
講到前景,一個「靚」字。根據前日《上海證券報》報道,內地煤炭業分析師預期未來3至5年,煤價保持穩中上漲走勢。
為迎接未來3至5年的大好形勢,秦發正全力擴張,以現價預測PE僅8.1倍、PB1.61倍衡量,未反映應值水平。煤炭「龍頭」中國神華(1088)預測PE13.3倍、PB3.08倍,秦發分別折讓39%與48%,其抵買程度反映上周股價只屬初升。
具貨疏易升條件
中國秦發(866)由前秦皇島市海港區物資局副局長徐吉華出掌主席,持有57.16%,加上第2大股東EquityTrust持有15.7%,合持72.86%,街貨只有2.82億股,佔市值6.8億元,客觀上已具備「貨疏易升」條件。
秦發最令人憧憬,是上市後積極擴張,迎接未來數年煤炭供應興旺期,全力發展成為內地一體化煤炭供應鏈「一哥」。
目前最大宗的擴展行動,是透過去年9月成立的合營公司(佔60%股權),斥資15億元人民幣,在珠海東南部的高欄港興建碼頭,連同現擁4個煤炭轉運站,建立內地最大煤炭交易中心。已訂購兩艘散貨船及收購山西渾源瑞風煤業,雄心勃勃,力足進一步壯大盈利基礎。
中行中線睇升34%
副選再一次證明非次選,上周推介中信資源(1205)由1.52元彈上1.76元,勁漲15.8%,跑贏大市。今周副選中國銀行(3988),中線目標5.50元,升34%。
中行A股與H股同步供股代替配股,對股東攤薄效應減至最低。經供股後,中行一級資本比率及資本充足率,分別提升至9.6%與12.2%,預測PE僅8倍、PB1.78倍,比新上市的農業銀行(1288)預測PE10.8倍及PB1.96倍更吸引,而農行走勢比預期凌厲,相較之下,中行應有更佳表現。
自己人睇5.32元
券商對中行也推崇備至,同聲同氣的中銀國際,將中行目標價定在5.32元,建行(939)亦睇5.60元。最樂觀是摩通,睇6.10元,上升量度達49%。
以升至52周高位4.98元可再升10%計,中行可見5.50元,屆時預測PE仍僅10.8倍,PB則站2.39倍。
高彰坡