慕詩國際（130）盈利倍增，股息升幅更大，市場反應快，業績公佈前已炒起，業績公佈後仍可上升，市值細，易於控制。
慕詩生產自家品牌，並引入歐洲品牌男女時裝及配飾零售，市場為港澳台及中國。截至3月止年度，盈利5366萬元，增長167%，於扣除投資物業增值後，核心盈利應為4832萬元，增長136%，每股盈利17.1仙，末期息10仙，全年股息12仙，增200%。
上半年零售市場放緩，營業額跌1.8%，盈利跌31%，下半年復蘇，營業額增8.4%，盈利激升近4倍，規模效益得以發揮。上半年銷售及行政支出佔營業額74.8%，下半年只有62.4%，當中租金是固定支出，因而營業額多少，決定業績，其毛利率甚高，維持於80%水平。
息高可支持股價
於香港及澳門設零售店30間，營業額2.24億元，減3.3%，佔總額51%，分部盈利2681萬元，增473%，香港以外盈利增69%，營業額增12.6%，儘管主要盈利來自中國及台灣，零售店分別為78間及9間，但去年增長主要由香港提供，反映香港表現過去不穩定，去年表現較佳，營業額仍跌3.3%，業績增幅大，估計是管理改善以及減價促銷次數較多有關。
慕詩規模不大，中國的零售網以寄售及特許經營為主，自設店舖僅31間，但零售高檔貨，部份更是自行生產的自家品牌，以歐洲布料及時裝為主，歐元下跌對成本有利，而財政控制得宜，存有現金1.7億元，並無借貸，是其優點。而香港租金昂貴，部份店舖開設於黃金地段負擔更大，以致營業費用特高，是其缺點。
05至07年度的業績均在7000萬元以上，08年度跌至5200萬元，09年度更跌至2000萬元，最近一年激增，仍遜於過去的黃金年代，可見受經濟情況影響較大，市場份額不高，近年名牌時裝大事擴張，慕詩的競爭力受到影響。
慕詩現價1.73元，核心PE10倍，息率6.9%，市值低於5億元，流通額約1.3億元，股價易於控制，近日股價只在急升後消化，有息率支持，仍可候機再炒，但易於控制的股份，只宜短炒。
齊明