百萬入場債台高築阻散戶入場

百萬入場
債台高築阻散戶入場

若要數本港上市經典,不得不數俄鋁(486)上市。
公司今年初上市時,債台高築,而當時大部份債務不足10個月內到期,被證監會破天荒要求禁止向散戶發售,由於每手股數達2.4萬股,並必須購入5手,令俄鋁上市入場費高達100萬元,盡破香港紀錄。
當港交所年初有條件批准俄鋁上巿,已傳出證監對俄鋁的債務及其重組計劃有疑慮,認為債務結構太複雜,不適宜讓散戶認購。

證監調高入場門檻

即使招股書作全面披露,一般散戶根本沒有能力理解,故證監決定大幅調高入場門檻。
事實上,08年鋁價因金融海嘯冲擊而大跌,導致俄鋁淨虧損近60億美元,上市前公司已瀕臨破產。
不過,公司後獲俄羅斯政府出手協助,令俄鋁獲得國營銀行VEB牽頭,為集團168億元的債務重組。俄鋁總債務因而減少21億至147億元,還款期亦延長至2013年。
不過,債務重組附帶條款,對俄鋁財務影響頗大。公司向債權人承諾,須把額外營運現金流量專注於還債,以及變賣資產及上市集資等方法償債。俄鋁亦表明,上市集資所得,除即時用作還債外,同時在2013年前不會派息。