這是一篇回應做ShortCallATM的朋友的文章，頗具啟發性，是散戶學習期權的經典之作。現摘錄部份如下：
「這位MrLee似乎不察覺自己正在用錯誤的方法操作，而只是事後把焦點集中在所謂的『合理期權金』上面。如果按7月初時的圖表來看，指數已從相對高位20970（6月21日）下跌了接近1000點，開始進入接近19500左右的支持區，正好在兩個大倉位的中間（21000點Call及19000點Put），後市是升是跌也沒人知道。如果他認為後市是那麼淡，為何不是LongPut19800/19400呢？或看後市低位橫行，為何不ShortCall20400/20800？如此逆市貼價不如直接沽期指，豈不輸得更痛快！
股票期權屬牛熊共舞
兩軍打仗，刀光劍影，作為一個小兵，應該是找個有利位置以待戰，而不應站在三八線上亂衝亂撞……兩面受敵，不幸陣亡是意料之事，若有幸得以苟存，也應已嚇破膽了。至於是否有戴鋼盔，穿避彈衣或手上的武器火力是否足夠？這些已不太重要了，因為你站在槍口下！
料20000-21000結算
指數期權應該是作為時間性和波幅性的投資工具，這點有許多初學的朋友都不太了解，也沒有去認真地思考這問題（包括我自己初學時），如果要作方向性則需要對走勢有比較強烈的觀點，更重要的是，要有保護或是逆轉策略作備案，即看錯方向，如何補救甚至反敗為勝。股票期權則是牛熊共舞，異常精采。」
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本周引伸波幅仍然偏低，但值得留意的是OI也在下降，計至上周五，期權Call大位保持在21000，Put大位在20000，波幅繼續收窄，估計結算會在這個範圍。越靠近這兩個大位，越是做反向的機會。
杜嘯鴻
蘋果註釋：ATM（AtTheMoney）即是行使價等於現價；
OI（OpenInterest）即是未平倉合約