澳門博彩業好景，帶動濠江首季經濟增長狂飆30%，5月份失業率更低見2.9%水平，居民消費力提升，連帶澳門樓價半年累升約8%，當地物業代理預測全年升幅將達15%。經濟、樓市皆旺，濠江地產商股價今年迄今竟掉頭下跌，但隨着氹仔多個賭場及酒店明年陸續落成，以及港珠澳大橋等工程展開，當地樓市勢掀新升浪，作為澳門主要發展商的信德集團（242）及九龍建業（034）自然受惠，單是炒作資產大折讓，前者股價可見5字頭。
信德現時只間接持有澳博控股（880）約7%，嚴格上稱不上為濠賭股，這亦是所有濠賭股隻隻爆上，惟獨信德未能同步跟上主因。信德現時以港澳地產作業務核心，澳為主、港為輔。
每股資產淨值達8元
比較地產股估值，最重要是計資產淨值（NAV），單單計信德在澳門3個大型地產項目：濠庭都會、壹號湖畔及南灣海岸，資產淨值合共已經超過100億元，連同香港物業及兩地收租項目，NAV最保守已有160億元，等同信德市值（80億元）兩倍。綜合大行預測，信德每股資產淨值約8元，現價有5成折讓。
現時本港地產股股價相對NAV，一般折讓不足20%，只要信德折讓收窄至35%，股價可見5.20元。與九建及保利達（208）相比，信德預測PE約10倍水平，較兩者為低，PB則不足0.6倍，預期息率則有3.5%，具一定防守力。
值得一提，信德今年不會有大型新盤推售，主要是濠庭都會3期剩餘貨尾及部份服務式住宅單位銷售入賬，明年度更出現盈利真空期，加上澳門經濟向來與賭業共榮共枯，中央政策轉向以至賭業增長放緩皆不利炒作澳門相關股份，惟現階段暫未見政策變動，今年賭彩收益預期按年增長逾三成，不必過份憂慮。
本港豪宅有價，集團早前以逾6億元購入舂磡角地皮，大部份以發行新股支付，每股發行價4.01元，較現價高。項目將建造6幢三層海景樓房，估計2012年入賬。另外，信德早前透露建骨灰龕，提供約5萬個龕位，全部賣出將進賬9億元。
走勢上，信德今年至今每逢跌至3.90元附近皆出現反彈，支持力不俗，建議4元或樓下買入，升穿4.50元加注，中線目標見5元，跌穿3.70元止蝕。
王昇