美股受業績消息帶動,道指隔晚彈升146點,港股昨日跟隨大幅高開,恒指裂口大升291點,高見20722,但亦是全日高位,收市升幅收窄至129點,報20560。恒指昨現陰燭,但總算升破4月中至今的降軌,回吐若能守住20日線,後市上試21000關口的機會仍大。
倫敦銅庫存持續下降,銅價連日上升,江西銅業(358)股價有望突破兩個多月來的橫行局面,要留意。
倫敦3個月期銅今年初於每噸8000美元左右見頂回落,上月初跌至6037美元即反覆回升,昨日歐市早段升33美元,報6718美元,較低位高出11%。銅價造好有幾個原因,包括美元下跌利好商品價格(美滙指數由上月的88.7跌至近日的83水平),以及經濟雙底衰退的憂慮減退等,但最重要的還是庫存持續減少。
彭博通訊社昨日報道,倫敦銅庫存連跌19日,減至42.85萬噸,是去年11月23日以來的最低水平。今年以來,銅庫存已減少15%,相信今年會是2004年以來首次出現全年庫存下降,反映銅的需求持續堅穩。
江銅主要從事銅礦開採、選礦熔煉和精煉,產品有陰極銅、硫酸、硫精礦和電解銀等,採區包括江西、秘魯、阿富汗等地。目前陰極銅年產力逾80萬噸,為世界級大型銅生產商,亦為中國最大黃金、白銀生產商之一。銅和貴金屬價格上升,對江銅有利。
受金融海嘯影響,江銅去年業績平平,純利增長僅4.2%。今年形勢大不相同,首季營業額按年升61%,達159億元(人民幣.下同),純利更大升360%至6.97億元。首季取得佳績,主要因為銅價和金價遠高於去年同期。
預期PE僅11倍
銅價在第二季雖然回順,但現價與去年平均價5198美元比較,仍高出接近3成,相信江銅次季仍會取得佳績。保守估計,江銅上半年可賺17億元,按年增長34%。據彭博綜合預測,江銅全年每股盈利約1.39港元,增長55%,預期PE11倍,估值偏低。
江銅股價兩個月來營造長方形,若能突破頂部阻力16.28元,量度升幅目標為18.54元,剛好等於去年11月跌浪的0.618倍黃金比率。股價達標回升,預期PE亦不過13.3倍。
買賣策略:可於15.60元或以下買入,以18.50元為目標,跌破14.90元止蝕。
邱古奇