豪宅有價,新鴻基地產(016)鴨脷洲新盤南灣,普通單位盛惠每呎1.58萬元起,每戶入場費3000萬元以上,媲美西半山豪宅級數,持有項目三成權益的百利保(617)近月已靜靜起革命,而今季計劃推盤的英皇國際(163)及麗新發展(488),走勢亦非常可人。
一眾中型地產股相繼開車,預期在南灣銷售報捷下,股價可再上一層樓,當中可留意估值吸引、兼在港島擁不少靚「麪粉」的嘉華國際(173),爆發力不容小覷。
何文田地皮早前以102億元超高價成交,預期月底山頂聶歌信山地皮拍賣,競投情況會更熱烈。嘉國在東半山以及香港仔已有發展項目,管理層先事張揚月底將夥拍同業競投,無論成功奪地與否,其資產淨值勢將水漲船高。集團早前透露,下半年推售旗下東半山肇輝臺嘉珀薈24伙,入場費逾1億元,意向呎價超過3萬元。同系沙田嘉御山尚餘22伙待售,售罄套現約10億元。
股價折讓近6成
西九龍帝峯.皇殿近月熱賣,擁項目部份權益的華人置業(127)5月底至今累升22%,而百利保在南灣開售前夕,個半月亦飆25%。嘉國同期僅升11%跑輸同業,相信憧憬東半山豪宅有價有市,嘉國追落後空間甚為可觀。
綜合5間券商預測,今年預測嘉國每股資產淨值(NAV)介乎6至8元,以最保守6元計,現價較NAV大折讓57%,較大型發展商的10至30%嚴重偏低。另外,嘉國內地土儲超過200萬平方米,主要位於上海及廣州兩大城市,可算是半隻內房股。近期內房政策鬆動,徵房產稅傳聞亦沒有下文,有利嘉國年內推售上海徐滙及靜安區兩個大型豪宅項目。
嘉國現價預測PE8.4倍,明年中港物業陸續入賬,2011年度PE低見4.2倍,估值遠低於同業的華置及英皇。另外,嘉國去年度息率超過4厘,今年可望亦有3.5厘,提供不俗防禦性。
嘉國近月似營造小圓底,昨日曾升抵2.60元頸線阻力,只要配合大成交一擁而上,下一級可挑戰3元關,建議2.55元附近買入,中線目標3.20元,跌穿2.20元止蝕。
王昇