港股於上周初跌至19700/19800（H指11100/11200）附近回升高收，重返50日線之上，恒指10日線升破50日線的形勢並未扭轉，短期仍有回彈動力。
首選：調整浪未完，短期反彈持續
今次升浪——巨浪（Ⅴ），起自08年10月27日的10676（H指4792）；大浪Ⅰ中浪（5）的高位為09年11月18日的23100（H指13863）。
大浪Ⅱ中浪（A）調整低位為2月8日的19423（H指10919）；中浪（B）的反彈高位為4月12日的22389（H指13164）。
大浪Ⅱ中浪（C）小浪1調整於4月19日恒指21283（H指12143）完結，小浪2反彈高位為4月26日的21618（H指12417）；小浪3於5月27日的18972（H指為5月25日的10726）見底。
小浪4反彈高位為6月22日的20957（H指為6月21日的12157），目前為小浪5細浪（2）反彈，阻力為21000（H指12100）。
小浪5下跌目標為18800/18900（H指10600/10700）或可達18300/18000（H指10200/10100）。
次選：較保守的中期升浪中的調整浪
巨浪（Ⅴ）大浪Ⅰ起自08年10月27日的10676（H指4792）。高位為09年11月18日的23100（H指13863）。
大浪Ⅱ於5月27日的18972（H指為5月25日的10726）見底。
大浪Ⅲ高位09年11月18日的23100（H指13863）。
只要不跌穿18972（H指的10726），目前仍可視為大浪Ⅳ中浪（D）反彈。
中浪（D）的小浪a反彈高位為6月22日的20957（H指為6月21日的12157），上周低位19778（H指11142）可視為小浪b下跌，目前為小浪c反彈，目標/阻力仍為22000/21500（H指12600/12700）。
若跌穿18972（H指的10726），中浪（D）反彈告一段落，開展中浪（E）下跌。
大浪Ⅳ可以「下降楔形」方式調整，中浪（E）下跌支持目標為18300/18000（H指10200/10100）；然後開展大浪Ⅴ上升，目標為2007年高位附近。
短線止蝕訂19700
本周策略：
恒指未跌至19500（H指11000）水平便回升高收，且重返50日線之上，恒指10日線升破50日線的形勢亦未扭轉，短期仍有回彈動力。仍未入市，可於現水平再行入市，初步獲利目標區暫訂21000（H指12100）；「短線止蝕/離市」位訂於19700（H指11000）。
王逸