三網融合試點名單出台，電訊和廣電網絡的雙向改造升級展開，網絡和設備製造商率先受惠，中國通信服務（552）過去的股價表現一直落後同業，今次有機會由行業逾千億元投資帶動，刺激股價從後趕上。
三網融合是全球大趨勢，簡單地說，就是用戶只需用一條線路，申請一個服務計劃，就可以打電話、看電視和上網，好處是實現網絡資源共享。根據時間規劃，今明兩年為試點階段，2012至2015年進入推廣階段，估計未來3年三網融合可拉動投資及消費6800億元人民幣（下同），其中網絡建設就佔約2500億元。
中通信業務分3類，分別是電訊基建服務、業務流程外判服務和應用、內容及其他服務，由於內地電訊業進入全業務運營時代，各電訊運營商對電訊網絡建設與優化的投入大幅增加，中通信的電訊基建服務收入保持快速增長，成為集團第一大業務收入來源。
目標價4.55元
09年（12月結），中通信營業額395億元，升19.7%；毛利63.7億元，升18.6%；股東應佔利潤15.99億元，升20.5%，每股盈利27.7分，升18.8%；派息11.08分，升21.3%。
電訊基建服務去年收入192.9億元，升25.8%，佔總營業額48.8%，增幅理想，主要是來自政企客戶的收入大升28.6%。業務流程外判服務收入159.4億元，升16%，其中以網絡維護升幅最勁，達47.8%至34.8億元。應用、內容及其他服務收入42.6億元，升8.5%。
去年來自3大電訊運營商（亦是集團的大股東）的經營收入為274.7億元，佔經營收入69.6%，同比上升3.7個百分點，其中來自中國移動集團及中國電信集團收入為202.4億元及56.4億元，分別上升26.7%及18.8%。
集團將增加與政府機關和企業客戶的合作，提升非運營客戶的業務收入，同時加強出口，預期海外收入在去年大升82.3%的基礎上仍可保持強勁勢頭，估計2010年盈利18億元，每股盈利約35港仙，以13倍PE計，目標價4.55元，升幅逾2成。
郭兆誠