天津天聯（8290）一向係大冷門股，但昨日突然轉熱（成交亦只119萬股），且股價在大跌市中逆流而上，主要係母公司天津燃氣同華潤燃氣（1193）協議組成一家合營公司，而天津天聯將會成為合營的上市平台，身價大漲。
根據合作協議，天燃和華燃在合營中分佔51%及49%，預期成立註冊資本由40億元至50億元人民幣，天燃以注入天然氣相關營運資產，包括持有天津天聯2.53億股內資股（佔22.08%權益），而華燃則以現金方式出資。
合營將在天津地區供應及提供天然氣，特許經營權30年，預期今年11月可完成手續。合營公司成立後，將會再接管天燃的所有現有天然氣相關業務，並會將資產和業務注入天津天聯。
天津天聯現時市值約20億元，注資後，市值將會大升，甚至好快可超越100億元，而華燃亦透過合營，變相入股天津天聯。天津天聯雖在創業板上市，但本身卻是國企，現時更拍住華燃呢間行業龍頭公司，其發展前景絕對不可小覷，股價亦大有機會以倍上升。
天津天聯09年9月16日曾與天燃訂立資產收購協議，以配發6.89億股內資股作為代價，而天燃亦已申請清洗豁免，交易至今仍未完成。現時情況有變，天燃會注資入合營，而合營亦會全面收購天燃的資產，然後再注入天津天聯，則天津天聯與天燃之交易，似無必要再進行。
未來盈利將大躍進
華燃現時擁有27個城市燃氣項目，客戶數目340萬，業務遍及成都、南京、武漢、昆明、濟南、無錫及蘇州以及重慶和鄭州等省會及大城市，今次與天津燃氣合作，將為華燃進入華北市場提供上佳平台，華燃日後亦會繼續獲得母公司華潤集團注資，成為中國領先的城市燃氣分銷商。
天津天聯09年（12月年結）營業額3.17億元人民幣，獲利6636萬元人民幣，有7萬個客戶，天津燃氣目前有客戶200萬，數目可觀，日後注資完成，天津天聯盈利將會大躍進。
郭兆誠