昨日跌幅最大股份是工業股仔鷹美（2368），中午公佈業績後股價暴瀉，跌幅達26%，以近全日最低位2.54元報收，下午入場博反彈者可說幾乎全軍覆沒。該公司主要股東之一是裕元集團（551），並替Nike等大客生產及買賣運動服及成衣，何以股價勁跌，表面睇業績完全唔明白，睇深入啲可能搵到一兩個理由。
鷹美昨公佈截至2010年3月底止全年業績，股東應佔溢利1.5億元，較上年度的1.64億元，倒退8.7%，每股盈利29.9仙，末期息7仙；期內營業額跌0.9%至10.61億元。
末期息大減惹沽售
照計數鷹美往績PE僅8.5倍，全年派0.20元息，股息回報7厘亦係唔錯，不過要留意今次末期息較上年度12仙大減4成，或是遭沽貨的原因之一。
細看業績，毛利跌幅與營業額跌幅相若，銷售成本亦下降，稅率上升則削弱部份純利，另折算海外業務之滙兌差額由3000萬元正數變600多萬元負數，人民幣變化對這類出口企業有一定影響。在業務回顧與展望中，鷹美表示兩個新項目基於廠房建築期間需投放大量資金，因而對未來幾年集團之現金流有一定影響，而正式投產後，折舊計提開始後增加製造成本，將對盈利構成一定壓力。另外多個國際品牌進入中國，加上國內多個品牌的崛起，削弱該公司各品牌的提價能力，則是另一負面因素。
無論如何，這隻基金持重倉的股份成交一向較疏，遇上沽貨潮唔容易重新炒上，不宜撈底。
歐陽風