過去兩個月以來港股先是向淡，恒指一度跌穿19000，然後進入悶局，上周終於出現突破，不但恒指錄得升幅，成交額亦回升。港交所（388）的業績與港股成交額有一定關聯性，該股股價上周表現不錯，資金亦有流入其Call輪的迹象。
港股成交額自5月中反覆下跌，由5月17日至6月18日，5個星期的平均成交額分別為637億、692億、499億、487億及459億元；而今年至6月24日的每日平均成交金額則為636億元，相較過去全年平均620億元更活躍；去年7月1日至12月31日則為657億元，並不比今年高許多。去年下半年，港交所股價徘徊於114至153.70元，上周五收市報125.90元，往績及預測市盈率分別為28.76及25.11倍，股息率則為3.12%。
如看好港交所短期後市表現，可留意價外認購證19896，行使價144.99點，10月到期，引伸波幅29.2%，有效槓桿11.6倍，每天時間值損耗約1.55%，引伸波幅敏感度約9.2%。截至6月25日的5個交易日，19896的平均成交金額約167萬元，街貨量比例則為43.2%。
黃書耀 香港認股證銷售部主管
美林亞太區股票結構性產品部副總裁
（撰寫人為美林香港代表，本身為證監會持牌人士，撰寫人並無持有文章提及之證券，而美林香港是美林認股證及牛熊證之流通量提供者）