老牌建築股泰昇集團（687）今月中停牌，昨日復牌一度急升逾兩成，收1.27元，升16%。泰昇公佈，旗下持有72%股權的津港開發、全資附屬公司Stonehill及天安（天津）投資訂立出售協議，出售股份產生金額為4.36億元，轉讓應付債項所得款項金額約1.62億元，預期自出售事項集團將錄得收益不少於840萬元。
以上出售事項，亦即集團出售在天津的投資物業，涉及資金數以億元計，若純睇報章短訊說收益840萬元，還以為無甚睇頭。翻查業績報告，泰昇在去年9月底止之半年業績，已因預售天津海河河畔住宅發展項目而錄得龐大預售收益，持有現金達8.8億元，扣除負債之後的淨現金則達到2.44億元，若連同以上套現所得，泰昇現在根本是一隻現金牛。
市值細 資產厚
計資產泰昇亦唔嘢小，截至9月底止資產總值及資產淨值分別41.4億元及13.9億元，相對公司市值僅10億元，在計及以上交易之後，淨現金幾是公司市值8成，若再斬件賣殼，股東基本上立於不敗之地。
截至2009年9月底止的中期業績，營業額減少46.4%至10.69億元，股東應佔溢利則下降35.6%至1.92億元，生意額中地基工程佔41%，機電及建築工程佔2.1%，其餘為機器租賃及內地地產業務。
在逐漸退出國內地產業務之後，泰昇已變成本地基建承建商，可望受惠大型基建上馬，而持有大量現金則是另一關注點，市場除憧憬其派特別股息之外，若公司回歸本港發展房地產業務，亦有炒作概念。
歐陽風