人民幣在目前的滙率機制下可升可跌，然而我們的焦點應重新放在今次滙改的意義。自2005年人行推行滙改以來，人民幣滙率基本上是參考一籃子貨幣表現，並非單跟美元掛鈎，直至08年金融海嘯爆發，中央為保人民幣滙率穩定，意識形態上傾向盯緊美元。
市場有評論認為，中國想藉此淡化人民幣與美元關係，因為下半年全球可能再炒美元因通脹而下滑的風險，事實上人民幣這幾天的升值，已帶動區內貨幣上升，尤其是澳元等商品貨幣，反彈力度更為驚人，所以中國要分散美元的風險是有必要。
地產股有貨宜先沽
然而，我認為現階段人民幣想擺脫美國或美元的陰影仍有難度，因為目前中國的外滙儲備中，美元仍佔大部份比例，即使人行將滙率跟一籃子貨幣掛鈎，都不能擺脫美元佔重要影響力的色彩。再者，所謂一籃子貨幣，其他貨幣佔當中的比例亦不清楚，因為人民幣始終不是開放式貨幣。換言之，今次滙改的實際用意，意不在真的讓人民幣升值，也不是真正改革整個滙率制度，而是在「表面功夫」上淡化美國在政府及經濟層面上對中國的壓力。事實上，滙改後的中國日後大條道理指人民幣強弱不是中國可控制，要看一籃子貨幣表現，當然，中國未必可以淡化美元影響力，但卻增加了跟美國在談判桌上的籌碼。
港股昨日回吐，料後市仍呈反覆向上格局。早前建議大家吸的地產股例如新鴻基地產（016）、信和置業（083），已累積一定升幅，而信置西九的新盤開價略為保守，雖未至於潑市場一盆冷水，但發展商審慎，對物業市場後市有所啟示，我建議有貨者可先沽出一半套利。至於連日急回的醫藥股，主要是受管制藥品價格消息所拖累，但看真一點對真正行業的打擊是有限，因此趁短期回吐，不妨再累積，神威藥業（2877）及利君國際（2005）仍是可留意目標。
陳永陸