市靜時市場總有人找些題材炒作，在G20峯會前最好炒是人民幣升值。觀乎中國之前企硬立場，按理在峯會前亦不會有太大轉機，而人行周六突然宣佈將人民幣滙率形成機制進行改革，以增強人民幣滙率彈性，令市場憧憬人民幣升值步伐將會加快。
事實上，人民幣一年期不交收遠期合約上周五已偷步上升340點子，加上人行此舉配合，相信目前港股氣氛已好轉的情況下，人民幣升值概念或引入資金停留港股。
富力可望追落後
之前我提過，人民幣長遠必定升值，但中央一定不會用行政手段令其一步到位，一來是經濟上因素，二來是政治上考慮。中國目前出口增長雖然重拾動力，但為免過份依賴內需的風險，仍要在出口拉動經濟增長上幫上一把，因此，人民幣在不影響出口的情況下最多是「循序漸進」地微調向上。
至於政治層面上，歐洲已不再高調要求人民幣升值，目前只有美國仍堅持人民幣升值。但以中國今日的國力，已不用仰他人鼻息，所以今次調高滙率彈性，用意多在堵塞美國把口而已。
因此在峯會期間人民幣升值概念仍有可塑空間，而受惠於升值概念的股份例如航空股、內銀股及內房股都可受惠。
航空股中國東方航空（670）料仍有資金留戀，一來炒升值，二來上月國家稅務總局宣佈免徵國際航運勞務營業稅，東航國際航線約佔41%，有利改善日後營運狀況。當然，現在不少投資者對內房仍存戒心，但按近日走勢，似有大追落後之勢，早前建議吸的保利香港（119）料可保持強勢，其他例如世茂房地產（813）、富力地產（2777）仍可望跟進。
不過，大家要留意炒升人民幣值只宜短線，因為人行在峯會期間容許人民幣的波幅不會明顯，即使如市場所料每日波幅由0.5%擴闊至1%，也不算很大。
陳永陸