旭光（067）今年年初有20萬噸的藥用芒硝新廠投產，將年產能由10萬噸提升到30萬噸，半年藥用芒硝銷量已增長超過1倍，而普通芒硝及特種芒硝產量則相若，3種芒硝的價格都穩中有升，今年業績料會有更佳表現。
集團目前正進行30萬噸特種芒硝廠房的改造工程，預期下月可以投產，以配合市場需要。另外，公司亦已鎖定收購目標，對象為內地普通芒硝處於前列位置的同業，料年底前可落實，改造完成後，明年3種芒硝產量可再大增。
旭光去年6月中上市，招股價2元，上市後股價大上大落，一度逼近4元，但掉頭回落之勢亦急，甚至招股價亦不保，低跌到1.70元水平，其中一個原因係大股東「押股」引起市場疑慮，近月股價由低位回升，在公司有利好消息刺激下，上周二更大幅抽上，好明顯，市場信心已經恢復，旭光股價會重新由業績主導。
旭光業績其實好理想，09年（12月年結），營業額13.44億元人民幣（下同），升17.9%，毛利9.79億元，升22.9%，毛利率72.9%，升3個百分點；股東應佔溢利5.32億元，升24%，比上市時預測的5億元為佳，每股盈利30.49分，往績PE只6.3倍，着實大大偏低。
產能增可問鼎一哥
芒硝是化工行業同輕工業重要原料，旭光為全球第二大生產商，目前3個礦區可採芒硝儲量5720萬噸，兩個礦區年產能160萬噸，第3個礦區今年第3季可全面投產，屆時年產能將大升到280萬噸，有機會再跳升一級成為「大阿哥」，而盈利亦可同步急升。
全球經濟持續復蘇，芒硝需求穩步增加，加上芒硝產品應用範圍日趨廣闊，未來增長潛力龐大，旭光亦會全力生產特種芒硝和藥用芒硝，以保持毛利率在高水平。2010年，有礦區投產及產能增加的利好因素，保守估計全年盈利可達8億元，每股盈利41分，折46.3港仙，以8倍PE計，股價已可見3.70元，有近70%上升空間，頗為吸引。
郭兆誠