世界盃揭幕兼上周初內地A股休市,港股成交於上周一回落至378億元,全周日均成交額僅459億元。大市除買賣兩閒外,恒指上周一重越20000關後,指數開始在此水平呈現好淡爭持,周一恒指單日波幅收窄至不足百點,其他交易日波幅亦只有百餘點。近期大市波幅收窄加上成交淡靜,以認股證作為入市工具時,引伸波幅回落之風險必須留神。
以成交較活躍的滙豐控股(005)認股證為例,其認購證平均引伸波幅從前周五的32.4%,降至上周四的30.5%,跌1.9個波幅點。至於恒指認購證平均引伸波幅,亦由前周五的25.6%,回落至上周四的24.8%;同期恒指認沽證平均引伸波幅,則由32.9%降至30.4%。
除引伸波幅風險外,近兩周(7至17日)部份股份出現股價下跌,而認購證街貨量上升情況,騰訊(700)便為其中之一。然而,騰訊認購證街貨量不斷告升,而股價跌勢未止,持有認購證者宜留意時間值成本,以及正股一旦出現反彈所帶來的沽壓,或有機會影響其認購證表現。
對於希望在跌市中以認購證捕捉反彈者,宜留意其街貨量高低及變化,以及一旦持有之認購證變得極度價外時,或需考慮作出換馬或止蝕的相關應變。
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