衍生工具其中一個特點是擁有槓桿效應，正因如此，部份投資者或會留意槓桿較高的認股證，甚至乎傾向選擇價格低於0.10元，俗稱「仙輪」的認股證，以圖爭取更大的槓桿作用。惟低面值認股證不一定能夠提供較高的實際槓桿，因為部份面值較低，甚至屬於「仙輪」的認股證，有機會是基於其換股比率較大所致。
現時市場上有一些換股比率差距不同的相關資產，以中國移動（941）為例，從市場資料所見，中移認購證換股比率分為10兌1及100兌1兩種，雖然基於換股比率不同而令面值有異，惟事實上，不同換股比率的中移認購證，所提供的實際槓桿水平未見太大差異。
此外，建設銀行（939）及工商銀行（1398）認購證亦有類似情況。市場上該兩類相關資產的認購證換股比率，主要分為10兌1及1兌1兩大類，前者面值雖然較細，但實際槓桿水平普遍分別不大。
因此，較高槓桿的認股證雖可倍大潛在回報，但亦將風險倍大，投資者宜留意股證本身的條款及換股比率，並從實際槓桿出發，選擇適合的認股證，當然亦要留意個人可承受風險的能力。
若僅考慮面值高低，便有機會錯誤選擇不適合自己的認股證。
麥格理資本證券股份有限公司衍生工具部