早前飽受12連跳的壓力，終於迫使台資鴻海集團持有的富士康國際（2038），在一個星期內兩度調高內地員工的薪酬達3成至6成多不等，同時在佛山南海的本田零部件廠房，最終亦要加薪24%，才能平息工潮。
加薪潮延至長三角
在這兩事件後，據聞引致一些位處珠江三角洲的廠家也被迫跟進，調高內地員工薪酬，而消息說中國勞工不滿薪酬而採取罷工的效應，已逐步從珠江三角洲蔓延到長江三角洲，令罷工潮迭起云云。
筆者相信國內的勞工薪酬上漲趨勢已逐漸形成，除非有突發性因素，否則這趨勢應該不容易扭轉，內地的工業生產商將要面對勞工成本增加的壓力，除了富士康外，估計亦對不少在本港上市的工業股如德昌電機控股（179）及九興控股（1836）等股份之盈利有一定影響，它們可能會將生產線進一步移至中國內陸城市，甚至其他國家以減輕勞工成本，當然亦會轉嫁到消費者身上！
談到工業股便不能不談航運股，隨着近期歐洲債務危機逐步蔓延，市場理所當然地憂慮到對航運股盈利的影響，引致一眾航運股相繼下挫，當中尤以中海集運（2866）的相對跌幅較大，由於在本港上市的航運股中，暫以中海集運在歐洲航運方面的營業額比例較高，因而中海集運變成沽售對象。
航運股被過度拋售
至於今次的歐洲債務危機對航運業的影響又有多大？翻查資料由年初至今，從亞洲至歐洲的航運量，並沒有受到太大影響，最少較市場預期為佳，同時亞洲至歐洲的航運量在4月更出現明顯增加。此外，由中國至歐洲的航運費在3、4月間雖然略為下降，但近日已開始回升，反映由亞洲至歐洲航運情況並非如歐豬五國的債務問題般嚴峻，可見航運股被過度拋售，例如中海集運的市賬率跌至不足1倍，而東方海外（316）的市賬率更低至0.8倍，顯示不少航運股已頗為超賣。
筆者估計待稍後歐洲債務問題略為紓緩，相信屆時不少外資行將會重新評估航運股的盈利，一眾航運股便有望回升。預期現時應是以傳統價值投資法揀股的機構投資者開始吸納航運股的時候。
譚紹興
作者為證監會持牌人士
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