【本報訊】外圍市況反覆，投資者普遍靠邊站觀望，港股在19000至20000點之間橫行已大半個月，近日成交維持偏低水平。不過，自踏入6月份起，基金已靜靜行動，逐步作「粉飾櫥窗」的換馬，為半年結作準備。
港股漲11點 連升三日
策略上，明顯是從估值高、風險大的股份，換馬至上半年相對落後及前景稍勝的股份，這很大機會繼續成為本月的投資主調。
港股昨日好淡爭持，恒指低開103點後已是全日低位，中午收市前倒升107點，惟午後未見突破，升幅逐步收窄，最終僅微升11點或0.06%，收報19632點，成交額472億元，連升3個交易日。H股指數收報11178點，升14點或0.13%。即月期指收報19687點，升143點，高水55點。
大市雖呈悶局，但基金界人士透露，基金紛紛為半年結「做靚盤數」作部署，近日部份基金愛股如騰訊（700）及聯想（992）出現洗倉式急瀉，明顯有大戶沽貨獲利，騰訊昨日再挫10元或7.28%，收報127.4元，是表現最差藍籌；聯想跌幅則近半成，收報3.95元，上半年表現強勢的汽車股近日亦慘成被質對象，都是基金換馬的迹象。
相反，內需、消費類的股份獲基金垂青，成為追捧對象，其中百貨、服裝及體育用品股表現尤其突出。家電股中，基金偏好的種類則出現轉變，資金由上半年表現出色的電視製造股，逐步換馬至生產洗衣機、雪櫃等白色家電股，以及家電零售股。
售升幅大股份獲利
有中資基金經理表示，基金在季結、半年結前沽出估值偏高及已累積龐大升幅的股份獲利，轉而吸納未來看好的股份，是長倉基金正常做法，一來令埋單表現變得「好睇」，二來是作策略部署。他稱，如內地按月汽車銷售已呈放緩，前景轉差，但內地工人不斷加薪，有利消費前景，減持汽車股、增持消費股屬正路策略。
另外，有分析員預期，港股形勢雖已回穩，但一日未向上突破，上落市格局未變，投資者因應資金流向入市，是較具勝算的策略。第一上海證券策略員葉尚志則表示，沽空收斂、期指轉高水及歐元重上1.2美元之上，皆確認港股進一步回穩。