安徽皖通（995）4月初高位5.61元，其後跟大市回落到4.40元水平，跌幅逾2成，現價4.47元，往績PE9.7倍，息率逾5厘，已頗具吸引力，可吸納作中線持有。
09年（12月年結），集團營業額25.28億元人民幣（下同），減14.6%，股東應佔盈利6.67億元，微減320多萬元，每股盈利40.24分，末期息派20分。
去年上半年，皖通營業額13.8億元，盈利3.66億元，下半年表現較為遜色。全年收入下跌，主要是特許經營安排下的建造和改造服務收入大減，由08年的12.73億元跌到只有7.57億元，跌幅逾4成；至於盈利減少，則因08年有所得稅稅收撥回5912萬元，而09年則未有此類政府補助。
集團主要經營安徽省內6條收費高速公路，去年通行費收入17.06億元，升6%，4條公路收入增加，兩條下跌。合寧高速及高界高速係集團最賺錢兩條公路，合寧通行費收入6.62億元，升13.28%，日均車流量15446架次，升11.55%，營業利潤率58.7%，減1.73個百分點。受惠於經濟回暖和改建工程結束，自去年8月後通行費收入均呈現雙位數增長。
高界高速通行費收入4.35億元，減1.42%，日均車流量9866架次，升4.92%，營業利潤率62.6%，減4.13個百分點，通行費收入與車流量變動不同步，是由於一類客車增長迅速，貨車流量比重相應下降所致。
預測息率達4.8厘
公路車流量客貨車比例的高低，左右單車通行費收入，皖通6條公路中，去年除205國道天長段新線外，貨車佔車流量比例全部下跌，其中以連霍公路跌幅較大，由65%跌到57%。
今年首季盈利1.74億元，升3.87%，皖通對前景有信心，預期全年通行費收入可增6%至18.1億元。
2010年，估計盈利可輕微上升到7億元，每股盈利42分，折約47.5港仙，預測PE9.4倍，公路股中最低；派息比率45%計，息率有4.8厘，有吸引力。大行看好皖通前景，多推介買入，麥格理目標價為6.30元，瑞銀6.50元。
郭兆誠