大市繼續牛皮,恒指全日波幅僅177點,午後賣地成績勝預期,氣氛稍好,恒指收市升109點,報19487,惟交投依然冷清,全日成交436億元,動力有限。大市未脫築底格局,本月大部份時間,相信恒指仍會在18971至19910上落,伺機突破;到目前為止,小邱仍相信大市最終上破的機會較大。
去年3月至11月的大升浪,恒指共升11755點,若調整0.382倍也要見18609。由去年11月中展開的調整,至今將近7個月,最低亦不過是18971,連0.382位也不到,若說熊市似乎言之過早。03年港股由熊轉牛,連升近11個月,其後於04年初調整近3個月即回升,但調整幅度約達升幅的0.55倍。這次調整期遠較那次長,有可能是以時間代替調整幅度。
今日推介實力股華潤燃氣(1193),此股正處於高增長期,惟平日交投較疏,宜揸不宜炒,耐心作中長線持有,應有可觀收穫。
從日線圖分析,華燃RSI呈三底背馳,而且上周二至周三陰陽燭形成早晨之星,股價很有機會見底,短線目標睇11元。若從中長線角度看,華燃由08年3月開始營造大圓底,並於今年1月升破頸線,最近幾個月的回落可視為後抽,以大圓底量度升幅計,股價中長線可見18元,潛在升幅有9成。
34個項目待注入
華燃由08年開始轉型燃氣業務,去年開始見成績,純利大增49%至4.43億元。滙豐證券剛發表報告,首次分析華燃即給予增持評級,目標價睇12.60元。滙證認為,華燃現有的供氣項目均位於沿海富裕城市,經濟增長快而燃氣滲透率仍低,故單憑手上現有的項目,華燃已可穩得佳績,預計今年至2012年,每年售氣量複合年增長率可達27%。
華燃向來得到母公司華潤集團眷顧,經多次注資後,至去年底已擁有27個城市燃氣項目。滙證指出,母公司尚有34個燃氣項目在手,料會陸續注入,令華燃未來幾年得以維持高速增長。除了注資,華燃亦透過其他途徑發展,早前就斥資6億元人民幣與南京燃氣營運商江寧煤氣成立合營公司,專注於城市管道燃氣接駁供輸及投資,潛力不俗。
本月初發改委把天然氣出廠基準價格調高約25%,礙於機制問題,下游燃氣商未能即時加價轉嫁成本,看似十分不利。華燃是下游燃氣商,股價一度因而跌至8.80元,但近日已見回穩。其實燃氣出廠價調升後,零售價遲早亦會調升,按過往經驗,下游燃氣商約需3至6個月便能完成轉嫁成本過程,影響有限。
買賣策略:可於9.50元或以下買入第1注,9.00元水平買入第2注,短線以11元為目標,跌破8.50元止蝕。
邱古奇