基金研究機構理柏統計，去年亞洲太平洋（日本除外）強積金股票類別，友邦摩根富林明亞洲股票基金為組別第4名，年回報68.07%，擠身強積金所有基金首10名內（表1）。管理該基金的摩根資產管理機構及退休金業務副總裁楊詠詩表示，現看好中國及印度市場。
記者：黃碧珊 攝影：程志遠
亞洲市場是近年投資熱點，但不同地區市場各有特色，想降低投資風險，最重要是了解有關市場。因應部份亞洲地區公司資訊仍未非常流通，外間較難取得第一手資料，摩根資產管理於亞洲不同地區駐有專家，通過研究及公司探訪，了解未來發展，挑選有增長潛力及估值吸引公司。楊詠詩指基金經理採用由下而上「選股為先」的策略，亦會考慮由上而下的「國家政策」。
此外，基金經理考慮宏觀市場情況調整組合，如金融海嘯發生前，該行認為市場前景不明朗，沽出股票增持現金。08年6月底，根據友邦摩根富林明亞洲股票基金資料，澳洲、南韓及台灣為3大主要投資市場，分別佔基金資產42.38%、22.53%及15.23%，現金比例則為4.79%。3個月後，三大市場比例降至41.05%、20.49%及13.69%，現金則升至12.66%。
緊盯歐危機及中國政策
不過，09年3月，現金比例又下降至3.51%，楊詠詩解釋，當市場跌至吸引水平，基金已開始重投股票，並加重投資於具增長潛力的韓國建築股。所謂吸引水平，是指個別地區的市盈率，及個別股份估值均比平均低，或對股份未來盈利能力有信心。受歐洲債務危機影響，現金水平由第一季約2%，增至現時4%至5%，待歐洲各國提出有效的解決方法，及歐美經濟數據，如GDP、零售銷售及失業率等符合市場預期，才增持股票。
楊詠詩相信今年為「波動市」，除留意歐洲債務危機會否阻礙美國經濟復蘇，還要注意若中國的收緊政策奏效，中央可能暫停有關政策，從而使市場產生樂觀情緒。
雖然在爆發歐洲債務危機後，資金有流出亞洲迹象，而且亞洲貨幣滙價下跌，風險較高，惟打工仔月供強積金，用平均成本法儲貨，是低吸好時機。亞洲的基本因素良好，如中國及印度去年的國內生產總值（GDP）增長逾8%，加上今年已公佈的企業盈利增長突出，市場預期中、印企業今年的每股盈利增長達20%至30%，故可看高一線。
可是按基金最新資料，中國僅佔組合的2.53%，楊詠詩解釋，旗下基金指標沒有中國部份，為免與指標偏離太遠，故在投資組合中佔較小比重（表2）。
個別板塊方面，為減少對歐美國家的依賴，亞洲各國積極推動內需以帶動經濟增長，如銀行、房產、基建均為受惠行業。
年輕打工仔可押注股票
強積金半自由行快將實行，楊詠詩認為可替業界帶來機會及挑戰，屬良性競爭。她提醒打工仔在選擇受託人時，除比較收費外，還要留意表現回報、基金選擇及服務等。
此外，楊詠詩強調，強積金為長線投資，應在不同階段調整組合，如年輕打工仔，可選進取組合，即八成至悉數以股票投資為主。40至50歲，宜降低股票比重，約為七成股票，餘下三成為債券。至於尚餘3至5年便退休的打工仔，則建議債券佔投資組合七成。
