美股隔晚大升，加上歐元回穩，帶動港股大幅反彈，恒指全日升314點，報19786，但恒指大幅裂口高開後只是窄幅波動，全日波幅僅115點，而且成交薄弱，若要轉勢，似乎暫欠動力。美國昨晚和今晚均有重要經濟數據公佈，仍會左右短線市況。
經過昨日的回升，恒指小型頭肩底已成形，可惜陰陽燭昨現陀螺，反映市場仍乏信心。頸線約在19860水平，若外圍消息配合，今日能以大陽燭升破，則短期可望上試20600至20700區域。中國中冶（1618）高開，未能入貨，買入建議暫時取消。
特區政府下周拍賣何文田豪宅地，地產股昨日表現不俗，地產代理股美聯集團（1200）亦彈升逾4%。美聯最近因大股東減持，股價有如秤砣墮水，跌得過殘，今次反彈應該未完。
早晨之星預示見底
從日線圖分析，美聯於4月中高見9.15元後，以黃昏之星結束升浪，之後急速下滑，至本月1日低見5.49元，短短個半月間股價大跌4成。然而由5月初開始，RSI開始形成3底背馳，加上過去4個交易日的陰陽燭，順序為大陰燭、十字星、陀螺和大陽燭，組成變形的早晨之星，股價見底的機會頗大，或至少找到短期底部。
美聯之跌有兩大原因，一是政府推出九招十二式後，樓市降溫，交投明顯放緩。其二是美聯創辦人兼主席黃建業最近申報，在5月28日沽出6000萬股公司股份（每股平均價為5.90元），持股量由13.33%減至5.05%，由第2大股東變成第5大股東，市場解讀為黃老闆看淡公司前景。
政府出招後，樓市確實從首季的熾熱冷靜下來，美聯理應隨大市回軟，但跌幅既大且急，卻屬過份。須知首季樓市交投仍然暢旺，第2季雖然降溫，但隨着九招十二式正式落實，發展商漸漸適應新遊戲規則，恢復推售一手新盤，市場氣氛當有改善。今年息口仍是難加，樓市不宜看得過淡，若樓價能適當下調，反而有助活躍買賣，對美聯更有利。
減持事件市場過感
至於黃氏減持，已非首次，而且賣後往往買回，看來是市場活動性質較多。由03年至今，黃氏較大手（1000萬股以上）的減持共有4次，不計今次，其餘3次股價於減持後表現其實不差，例如黃氏於07年10月以每股7.85元配售6400萬股舊股，套現以買樓，其後兩個月股價升至14.97元。故此黃老闆的減持，未必有太大啟示。
美聯去年業績出色，賺6.91億元，往績PE僅6倍，即使今年業績倒退一半（機會不大），預期PE亦不過12倍，依然不貴。
買賣策略：可於5.85元或以下買入，以6.85元為目標，跌破5.49元止蝕。
邱古奇