歐洲央行出報告，指會有金融海嘯第2波，區內銀行或要減值1950億歐元。消息一出，本已喘穩的歐元再跌，加上中國PMI數據顯示增長放緩，港股難免一跌，恒指收報19496，挫268點。
恒指已回補上周五的上升裂口，並收於10日線之下，好友應加倍審慎，但技術上恒指的走勢尚非太差，只要今日能夠回升，尚有機會形成一組較小的頭肩底。
發改委剛宣佈下調航油出廠價，每噸減220元（人民幣．下同），減至5470元。此舉對內地航空股相當有利，其中東方航空（670）早段升過2.77%，惟其後隨市回落，收3.22元，跌0.9%，只要市況回穩，東航料可回復升勢。
首季盈利勁增18倍
在本港掛牌的3家內地航企中，東航向來業績最差，但經過去年與上海航空合併，以及經營環境的改善，東航今年有機會大翻身，成為增長最快的航企。
東航去年終於轉虧為盈，惟只賺1.69億元，每股盈利折約3港仙，往績PE高達107倍。不過，東航已度過最困難時期，增長潛力逐漸發揮。按內地會計準則，東航今年首季純利7.7億元，按年激增18.2倍，以增幅計，遠高於南航的5.4倍和國航的121%。值得注意的是，東航首季盈利已是去年全年的4.55倍，假設往後3季業績與首季相若，東航今年可賺31億元，增長逾17倍，每股盈利0.275港元，預期PE將大降至11.7倍。
航油減價利降成本
東航往後3季能否維持甚至超越首季？相信機會很大。首先是大環境有利，內地經濟回穩，航空需求殷切，今年頭4個月，內地航空業盈利錄得20.4%增長，達93.9億元。此外，上海是東航的大本營，上海今年辦世博，預計上海的航空客流吞吐量將新增2700萬人次，帶來重大商機。
最近民航總局宣佈，由昨日（6月1日）開始，國內線的頭等和商務艙機票的票價，會由航空公司自訂。據報此舉是為了協助內地航企應付高鐵的競爭，東航與南航的國內航線較多，會最為受惠。此外，航油降價有助大大降低航企成本，若趨勢持續，東航未來3季業績豈會不好？
最後，人民幣升值始終是航企一大潛在的利好消息，因為人民幣升值，即意味航企的美元負債下跌。據中投證券估算，人民幣每升值1%，國航、南航及東航淨利潤將增加2.8億、3.4億及3.7億元。
買賣策略：可候升破降軌阻力3.25元時買入，目標4元，跌破2.96元止蝕。
邱古奇