港股上周五顯著上升,並一度突破19900關口,而且成交持續暢旺,反映資金的確有重投港股的情況。當然,美股上周五回吐逾百點,會影響港股今日的表現,從美電的表現反映資金正重投香港的投資市場,雖然短期難免波動,但整體不應看得太淡。
歐元再跌,西班牙被降主權信貸評級是其一原因,不過在多項利淡因素影響下,歐元仍能守於1.2美元水平,正反映歐元淡友亦不敢貿然進攻。股市短期反覆,但當大家開始相信,歐洲的債務危機對全球經濟及金融市場實質影響不大時,全球股市將會轉勢,現在我們只有等。
通脹升溫油股受惠
除了股市顯著反彈,商品價格的反彈力亦十分明顯,尤其是油價由68美元水平,一度重上75美元關口,若股市再出現調整的時候,趁低吸納中海油(883)是一個不錯的選擇,因為當歐洲的債務危機逐步淡化後,通脹預期將會急速升溫,原油必然成為追捧對象,石油股定會受惠。一眾商品股中,我仍然最看好中海油,另一隻看好的股份仍是昆侖能源(135),此股每次回吐都會下注吸納,原因之前已提過多次。
不過,吸納資源股的同時,投資者應避開鋼鐵股。據內地報章報道,內地鋼材市場持續低迷,今年首5個月的表現並不理想,由於鋼廠定單減少,已令部份小型鋼廠開始停產,而且最令人憂慮的是全國建材庫存在連續7周下跌後,5月份再度回升,庫存連升3周後,累積升幅已達3.7%,令庫存絕對值較去年同期增加106%。在庫存異常充裕下,相信內地對鋼鐵的需求難以在短期內回升,對鋼鐵股絕對是一個負面因素,所以就算商品價格回升,或會令鋼鐵股反彈,但在基本因素仍未配合下,鋼鐵股暫難轉勢。至於鞍鋼集團與攀鋼重組獲批准,但攀鋼旗下資產盈利狀況欠佳,短期內資產注入鞍鋼(347)的機會不大,鞍鋼的注資概念暫時應炒不起。
陳永陸